Na każdy temat związany z walutami

Gollum napisał:

Gregory napisał:

Gollum napisał:

A ja to stawiam że to peso wasze to będzie wysoko

To wiemy, tylko pytanie, kiedy? Zresztą nasze, to już było Razz

No jak to kiedy ? właśnie od dzisiaj już tylko w górę

Spokojnie, spadnie i będą zakupy Laughing

Dolar tanieje ,to złotówka do wszystkiego w górę ,oby to był dobry omen , bo by coś się kupiło

Bolo napisał:

Dolar tanieje ,to złotówka do wszystkiego w górę ,oby to był dobry omen , bo by coś się kupiło

Tylko za bardzo nie wiem jakie są tego powody, być może to zwykła spekulacja i z powrotem odwrót na 4,20

SzpilaCz napisał:

Bolo napisał:

Dolar tanieje ,to złotówka do wszystkiego w górę ,oby to był dobry omen , bo by coś się kupiło

Tylko za bardzo nie wiem jakie są tego powody, być może to zwykła spekulacja i z powrotem odwrót na 4,20

Możesz mieć rację ,albo dla Trampka dolar już za drogi i z Powellem przy wódeczce ,dogadali się że będą od czasu do czasu sprzedawać z kilkadziesiąt miliardów dolca , by za dużo nie skoczył

Ale ta Lira to dziwna waluta.. spada 1% by za parę minut.. tyle samo wzrosnąć... gdyby tylko spread był niższy.. to w ciągu dnia można było by kilka razy nią obrócić...

Jednak MXN utrzymał stosunkowo wysoki kurs względem złotówki. Niemniej jednak dotarł do poziomu (patrzę na wykres z USD), z którego w ostatnich tygodniach była korekta. Zobaczymy w poniedziałek, czy przebije ten poziom, czy będzie korekta. Podobnie można zaobserwować na USD/ZAR.

[link widoczny dla zalogowanych] Po rozmowie telefonicznej Trump wątpi w umowę handlową dotyczącą przyszłości Chin

Prezydent Donald Trump podał w wątpliwość przyszłość umowy handlowej „pierwszej fazy” z Chinami, jednego z największych osiągnięć swojej pierwszej kadencji, mówiąc w piątek, że walczy z Pekinem w następstwie globalnej pandemii koronawirusa.

„Słuchaj, mam bardzo trudny okres z Chinami” - powiedział Trump w wywiadzie dla Fox & Friends. „Zawarłem świetną umowę na kilka miesięcy przed tym, zanim to wszystko się wydarzyło. Zaczęło się, wiesz, miesiąc temu, zaczęło się kopać i zacząć produkować, a potem to się dzieje i to tak bardzo zastępuje. ”

Uwagi Trumpa kontrastowały z oświadczeniami chińskich i amerykańskich urzędników z poprzedniego dnia, które nastąpiły po telefonie od najlepszych negocjatorów handlowych w kraju, chińskiego wicepremiera Liu He oraz przedstawiciela handlowego USA Roberta Lighthizera i sekretarza skarbu Stevena Mnuchina. Zobowiązali się stworzyć warunki sprzyjające realizacji dwustronnej umowy handlowej i współpracować w dziedzinie gospodarki i zdrowia publicznego, zgodnie z oświadczeniem chińskiego Ministerstwa Handlu.

Ale Trump zastanawiał się nad karą Chin za wybuch koronawirusa, który do tej pory zabił co najmniej 75 000 Amerykanów. W tym tygodniu zapytano go, czy może nałożyć cła na Chiny z powodu wirusa, który, jak sugeruje, jest wynikiem badań przeprowadzonych przez ten kraj w laboratorium w Wuhan w Chinach.

„Nikt inny nigdy nie zawarł umowy handlowej z Chinami, ponieważ nie mogliby tego zrobić, ponieważ Chiny tego nie zrobiłyby, ponieważ Chiny miały jednokierunkową ulicę, by zerwać Stany Zjednoczone . Traciliśmy 500 miliardów dolarów rocznie, pięćset - powiedział Trump w piątek. „A więc jestem bardzo rozdarta, jeszcze nie zdecydowałem, czy chcesz poznać prawdę”.

USTR's Take

Oświadczenie z biura Lighthizer po rozmowie telefonicznej było bardziej pozytywne.

„Obie strony zgodziły się, że poczyniono znaczne postępy w tworzeniu infrastruktury rządowej niezbędnej do sukcesu umowy”, powiedział USTR. „Pomimo obecnej globalnej katastrofy zdrowotnej oba kraje w pełni oczekują terminowego wywiązania się ze swoich zobowiązań wynikających z umowy” - dodaje oświadczenie.

Stosunki między krajami pogorszyły się z powodu wybuchu koronawirusa. Chińscy urzędnicy zaprzeczyli amerykańskim zarzutom, że pandemia jest wynikiem pracy przeprowadzonej w laboratorium w Wuhan, a chińskie ministerstwo spraw zagranicznych oskarżyło niektórych amerykańskich urzędników o próbę „przeniesienia własnej odpowiedzialności za złe obchodzenie się z epidemią na innych”.

Telefon po raz pierwszy Liu i Lighthizer oficjalnie wypowiedzieli się na temat umowy od czasu jej podpisania w styczniu, tuż przed pandemią koronawirusa, która uderzyła w dwie największe gospodarki świata i podniósł globalne łańcuchy dostaw. Umowa wymagała od Liu i Lighthizera rozmowy co sześć miesięcy.

Ulubiony Onshoring

Przemawiając w telewizji Bloomberg, dyrektor Krajowej Rady Gospodarczej Larry Kudlow powiedział, że podczas gdy stosunki handlowe między USA a Chinami są na dobrej drodze, Trump „bardzo chętnie” sprowadza więcej biznesu z powrotem do USA poprzez zachęty dla firm.

„Zbyt duży nacisk na zagraniczne łańcuchy dostaw nie jest bezpieczne, niewiarygodne, nie jest dobrą praktyką biznesową”, powiedział w wywiadzie dla Jonathana Ferro.

Kontrakty terminowe S&P 500 osiągnęły rekordowy poziom po doniesieniach, że Chiny i USA miały telefon do handlu. Japonia odnotowała wzrost o około 1,5%, co stanowi największy ruch, podczas gdy akcje wzrosły również w Hongkongu, Szanghaju, Seulu i Sydney. Juan szturchnął wyżej.

Trump powiedział dziennikarzom w Białym Domu w środę, że będzie w stanie zgłosić się w ciągu najbliższego tygodnia lub dwóch, jeśli będzie zadowolony z postępu umowy handlowej.

Chińskie zakupy amerykańskiego eksportu były do tej pory opóźnione, aby osiągnąć cel wzrostu o 76,7 mld USD w pierwszym roku , ponieważ import amerykańskich towarów spadł o 5,9% w pierwszych czterech miesiącach 2020 r. Z powodu wybuchu koronawirusa . Biorąc pod uwagę, że przywóz w 2019 r. Był mniejszy niż 2017 r., Presja na nadrobienie zaległości rośnie.

Niepewność i słabsza gospodarka wywołane wybuchem wirusa koronawirusa mogą wpłynąć na zdolność Chin do osiągnięcia tych celów, w tym przez niższy popyt wewnętrzny, zatkaną logistykę i łańcuchy dostaw oraz zmniejszoną zdolność USA do dostarczania towarów i usług.

Trwają zakupy, a Chiny kupują w czwartek sześć ładunków soi i ostatnio ponad 600 000 ton kukurydzy .

Chiny poczyniły postępy w innych sekcjach umowy handlowej, znosząc ograniczenia dotyczące importu różnych produktów rolnych z USA, w tym wołowiny i drobiu, usuwając granice własności zagranicznej w sektorze finansowym i publikując wytyczne dotyczące ochrony własności intelektualnej.

[link widoczny dla zalogowanych] Fed w przyszłym tygodniu ponownie spowalnia zakup skarbu do 7 miliardów dolarów dziennie

Rezerwa Federalna dodatkowo spowolniła tempo, w którym planuje kupować Treasuries w ramach nieograniczonego programu, który rozpoczął się w marcu.

Amerykański bank centralny, który w ciągu ośmiu tygodni kupił ponad 1,5 bln USD Treasuries w codziennych operacjach, próbując przywrócić sprawne funkcjonowanie rynku podczas pandemii koronawirusa, podał w piątek, że kupi papiery wartościowe w tempie około 7 miliardów dolarów dziennie w maju 11–15. Kupował w tempie około 8 miliardów dolarów dziennie w tym tygodniu.

Operacje zakupu Skarbu Państwa rozpoczęły się 13 marca i osiągnęły najwyższy poziom 75 mld USD dziennie od 19 marca do 1 kwietnia. Następnie tempo stopniowo zmniejszano.

Każdego dnia będzie przeprowadzana jedna lub dwie operacje, ukierunkowane na nominalne Treasuries lub papiery wartościowe chronione przed inflacją, zgodnie z harmonogramem .

Oto historia parametrów programu zakupu Skarbu Państwa realizowanego przez Fed w Nowym Jorku:

[link widoczny dla zalogowanych] Inwestorzy są zaskoczeni, dlaczego rynek futures wycenia ujemne stawki

Rynek kontraktów futures ponownie wycenia możliwość przyłączenia się USA do Europy i Japonii przy ujemnych stopach, zaskakując menedżerów pieniędzy, handlowców i analityków.

Oczekiwania co do terminów stóp poniżej zera - jak pokazują kontrakty na stopę funduszy Fed - przesunęły się do połowy 2021 r. Po wcześniejszym wskazaniu tego scenariusza już w grudniu w obliczu złych danych o zatrudnieniu, które wykazały najgorszy spadek zatrudnienia w historii USA . Ale inwestorzy wciąż próbują dowiedzieć się, dlaczego rynki tak szybko przyjęły temat, który dla wielu jest przekleństwem.

Czas jest z pewnością dziwny. Pomimo ciągłych dowodów szkód ekonomicznych spowodowanych przez koronawirusa, inwestorzy przyjmują ryzyko i wskaźniki zmienności spadają lub są względnie stabilne w ciągu ostatnich dwóch dni. Ponadto urzędnicy banku Rezerwy Federalnej nadal odrzucają pojęcie stóp ujemnych, podczas gdy duzi inwestorzy nie widzą scenariusza, a konsekwencje takiego ruchu mogą być katastrofalne.

„Jestem zaskoczony, widząc niektóre z tych oczekiwań na stopy ujemne, tak szybko po tym, jak Fed zrobił tak wiele, od znaczących programów skupu aktywów do stóp zerowych i zalania gospodarki płynnością” - powiedział Larry Milstein, szef handlu długiem publicznym w RW Pressprich & Co. w Nowym Jorku. „Myślałem, że rynek zaczeka, aby zobaczyć, jak to wszystko się potoczy, ale niektórzy inwestorzy uważają, że Fed nie ma już o wiele więcej dźwigni”.

Jednak rekordowo niskie stopy zwrotu wskazują na niski niepokój na rynku, a Scott Minerd, dyrektor ds. Inwestycji globalnych w Guggenheim Partners, powiedział w piątek, że spadek rentowności skarbu wskazuje, że wkrótce mogą pojawić się ujemne stopy procentowe. Ponadto niedawne gwałtowne spadki oferowanych jednomiesięcznych i trzymiesięcznych stawek międzybankowych w Londynie, oprócz napływu gotówki do funduszy rynku pieniężnego, mogły skłonić niechętnych inwestorów do obawy o możliwość coraz niższych stóp i do ich podwyższenia oczekiwania, nawet jeśli tylko w celu zabezpieczenia ryzyka, według Jima Vogela, który zarządza strategią stałego dochodu na FHN Financial Capital Markets.

Jeszcze inni widzą litanię innych możliwych powodów myślenia rynkowego, od czynników technicznych, takich jak zatrzymanie krótkich pozycji, do przepływów zabezpieczających banki i - szerzej - rosnących obaw o deflację . Wspomnienia o załamaniu cen ropy w kwietniu , z powodu zbyt dużej podaży i zbyt małej powierzchni magazynowej, mogły również dawać wgląd w to, jak niskie stawki mogą uzyskać nawet dla tych, którzy mają nadzieję, że Fed nigdy tam nie pójdzie.

Miliarder Jeffrey Gundlach, współzałożyciel DoubleLine Capital, ostrzegając w środę późnym tweet o budowaniu presji na karmionych funduszy iść negatyw wraz z „fatal” konsekwencje mogą przyniosły oczekiwania na pierwszy plan, według Milstein.

Tony Farren, dyrektor zarządzający maklera-dealera Mischler Financial w Stamford w stanie Connecticut, spodziewał się, że może upłynąć do sierpnia, zanim rynek zacznie ustalać ceny ujemne w USA. W tym scenariuszu z późnym latem oczekiwania gospodarki na „ryczenie” zamiast tego gasną, inflacja pozostaje skrajnie niska lub zmienia się w deflację, a dochody Skarbu we wszystkich kierunkach idą w parze z zerem.

„Wciąż szukam powodu i nie widzę powodu, dla którego kontrakty futures na fundusze powinny być teraz ujemne” - powiedział. „Jestem zagubiony”.

[link widoczny dla zalogowanych] Zapasy osiągają pierwszy tygodniowy zysk w trzech; Obligacje spadają

Zapasy zyskały drugi dzień, a inwestorzy przyjęli ryzyko pomimo największej miesięcznej utraty miejsc pracy od ponad 70 lat. Rentowności Treasuries wzrosły, a dolar osłabił się.

Udziały firm z sektora energii, przemysłu i artykułów konsumpcyjnych pomogły S&P 500 odnotować swój pierwszy tygodniowy wzrost w trzech. Zaawansowany technicznie Nasdaq wspiął się na piąty dzień, zwiększając zysk w tym tygodniu do 6%. Najnowszy raport o miejscach pracy wykazał w kwietniu obniżkę o 20,5 miliona pracowników, co spowodowało wzrost stopy bezrobocia do 14,7%. Choć był to najwyższy poziom od Wielkiego Kryzysu, inwestorzy spodziewali się szkód i spekulują, że będzie to niski punkt w czasie kryzysu gospodarczego napędzanego pandemią.

„Na rynku panuje optymizm, że kiedy wrócimy, wszystko może wrócić całkiem dobrze, co pomaga temu optymizmowi” - powiedział JJ Kinahan, główny strateg ds. Rynku w TD Ameritrade.

Tymczasem ropa naftowa odnotowała swój pierwszy cotygodniowy wzrost od lutego, ponieważ cięcia produkcji od największych producentów i rosnące ożywienie popytu zaczęły przywracać równowagę rynku zalanego ropą naftową.

Zapasy pozostały na wyższym poziomie nawet po tym, jak prezydent Donald Trump podał w wątpliwość przyszłość umowy handlowej „pierwszej fazy” z Chinami, mówiąc w piątek, że walczy z Pekinem w następstwie pandemii koronawirusa.

Zapasy budynków i biur podróży podniosły indeks Euro Stoxx wyżej, podczas gdy rynki brytyjskie były zamknięte na wakacje. Japońskie akcje doprowadziły do gwałtownego wzrostu w całej Azji. Włoskie obligacje wzrosły przed decyzją o ratingach państw.

Akcje jak dotąd zdołały przetrwać nieszczęśliwe dane gospodarcze, a także szereg raportów o słabych zyskach, ponieważ inwestorzy stawiają na szybkie ożywienie, ale silne odbicie aktywów ryzykownych spowodowało, że inni pytają, czy dalsze zyski są uzasadnione.

„Były pewne obawy, że bezrobocie zbliży się do 25%, więc dzisiejsze dane są w pewnym sensie pozytywną niespodzianką”, powiedział Seema Shah, główny strateg w Principal Global Investors. „Dzisiejsze dane obciążają negatywny sentyment od kilku tygodni, więc usunięcie go z drogi podnosi chmurę”.

Gdzie indziej złoto spadło. Bitcoin po raz pierwszy od końca lutego krótko wzrósł powyżej 10.000 $ .

[link widoczny dla zalogowanych] Podsumowanie dnia: Dolar w odwrocie, akcje w górę

Pomimo, że inwestorzy z niecierpliwością wyczekiwali dzisiejszych danych z amerykańskiego rynku pracy, przeszły one bez większego echa. Reakcja na rynku akcji, jak i na dolarze była znikoma podczas samej publikacji, niemniej ostatecznie indeksy giełdowe kontynuują pod koniec tygodnia wzrosty, a dolar traci do głównych walut.

..Na początku tygodnia rynek akcji zachowywał się nerwowo co miało związek z informacjami o napięciach na linii USA- Chiny, niemniej w kolejnych dniach temat ten ucichł przez co obserwujemy powrót optymistycznych nastrojów

..Inwestorom nie przeszkadzają też kolejne fatalne dane z amerykańskiego rynku pracy, co prawda było one lepsze od oczekiwań, niemniej pokazują druzgocący wpływ pandemii koronawirusa na światową gospodarkę

..Główne parkiety w Europie zakończyły dzień przyzwoitymi wynikami, większość indeksów zamknęło się wyżej niż 0,5% na plusie, WIG20 zyskał 1,21%, niemiecki DAX dodał 1,34%, a francuski CAC40 odnotował +1,07%

..Na rynku forex widać dziś odwrót od dolara amerykańskiego, który zyskuje jedynie w ujęciu z jenem japońskim (0,35%). Pozostałe waluty z grona G8 umacniają się do USD. Najsilniejsze wzrosty widzimy na NZDUSD, wynoszą one blisko 0,9%, a kurs znajduje się wieczorem w rejonach poziomu 0,6140. Dolarowi ciążą też pogłoski o możliwości wprowadzeniu ujemnych stóp procentowych przez Fed

..Ropa naftowa kontynuuje dobrą passę, właściwie od początku tygodnia obserwujemy solidną zwyżkę, dziś Brent rośnie ponad 3%, a WTI zyskuje blisko 2,5%, z kolei na rynku metali szlachetnych widać mieszane nastroje, złoto znajduje się wieczorem na 0,35% minusie, podczas gdy cena srebra rośnie ponad 0,8%

..W ostatnich dwóch dniach liczba nowych przypadków koronawirusa niebezpiecznie zbliżyła się do granicy 100 tysięcy, średnia z ostatnich 7 dni pokazuje, że mamy do czynienia z najwyższym przyrostem od czasu wybuchu pandemii, niewykluczone więc, że jeśli otwarcie gospodarek nastąpi zbyt szybko, czekać nas będzie druga fala pandemii

[link widoczny dla zalogowanych]

Robson napisał:

Jednak MXN utrzymał stosunkowo wysoki kurs względem złotówki. Niemniej jednak dotarł do poziomu (patrzę na wykres z USD), z którego w ostatnich tygodniach była korekta. Zobaczymy w poniedziałek, czy przebije ten poziom, czy będzie korekta. Podobnie można zaobserwować na USD/ZAR.

Najważniejsze że zarobiłeś Twisted Evil

[link widoczny dla zalogowanych] Nie patrz na giełdę, aby powiedzieć, kiedy kryzys wirusowy się skończy

Spójrz na mapę indeksu S&P 500 i na pewno wygląda na to, że inwestorzy oczekują, że kryzys koronawirusa szybko się skończy, a gospodarka powróci. Można by pomyśleć, że jedyną rzeczą, na którą trzeba czekać, jest całkowicie wyraźny sygnał - wskazówka, która kończy zakończenie katastrofy w Covid-19 i powrót czasów boomu.

Ale prawdopodobnie nie zadziała to w ten sposób, zgodnie z komentarzami urzędników firmy dotyczącymi ostatnich połączeń z zarobkami. Według badań RBC Capital Markets kierownictwo wystarczająco odważne, aby dać jakiekolwiek wskazówki, o wiele bardziej prawdopodobne jest przewidzenie długiego slogu niż ożywienie w kształcie litery V, na które kupuje akcje wielu kupujących akcje.

„Ich komentarz sugeruje, że inwestorzy muszą przygotować się na długie, powolne i nierównomierne ożywienie”, napisała w tym tygodniu Lori Calvasina, szef amerykańskiej strategii kapitałowej w RBC. „To nie jest obecnie wycenione na giełdzie”.

Po przeanalizowaniu wyników korporacyjnych i komentarzy z pierwszej połowy sezonu zarobków zespół Calvasiny twierdzi, że prognozy analityków dotyczące wzrostu zysków są nadal zbyt optymistyczne. Według RBC, pojawiły się kolejne korekty w dół, co może stworzyć niestabilne warunki handlu na rynkach akcji.

Powód pesymizmu powinien być oczywisty, ponieważ ludzie w USA hunkerują w domu, starając się uniknąć złośliwego wirusa, który już spowodował ponad 1,2 miliona potwierdzonych infekcji i 75 000 zgonów. Rosnący konsensus urzędników zdrowia publicznego przewiduje, że upłynie co najmniej 18 miesięcy, zanim będzie szczepionka. Zanim ktoś przybędzie, nie ma wielkiej szansy przywrócić status quo.

„Nie będzie zmiany i wszystko wróci do normy”, powiedział Michael Reynolds, dyrektor ds. Strategii inwestycyjnej w Glenmede, który zarządza aktywami dla klientów w wysokości 40 miliardów dolarów . „Jest w tym tyle warstw. Wyrzuciliśmy naszą projekcję w kształcie litery V przez okno około miesiąc temu. ”

Downbeat ma siatkę z dużą ilością tego, co słyszeliśmy o zarobkach w tym kwartale. Dyrektor generalny Ecolab Inc. powiedział analitykom: „jeszcze wiele rzeczy nie rozumiemy”. Najwyższy urzędnik CoStar Group Inc. przyznał: „nie wiemy, czy wrócimy do pracy, kiedy i jak”.

Historycznie droga giełdy do rekordowych maksimów jest często długa i wstrząsająca. UBS Global Wealth Management twierdzi, że przejście od szczytu hossy do ustanowienia kolejnego rekordowego rekordu zajęło średnio 39 miesięcy.

A jednak wśród przekonania, że wkrótce nadejdzie panaceum, S&P 500 jest w trakcie zadziwiającego biegu, z jednym z najszybszych odzyskanych rekordów w ciągu ostatnich kilku tygodni. Od najniższego marcowego wskaźnika wskaźnik zyskał ponad 30%, odzyskując ponad połowę strat spowodowanych awarią koronawirusa. Kwiecień był najlepszym miesiącem dla zapasów od ponad trzech dekad.

Sposób, w jaki inwestorzy giełdowi przydzielają, pokazuje również, że dość szybko spodziewają się wyjątkowego wydarzenia, które oznacza koniec kryzysu, mówi Dennis DeBusschere, strateg w Evercore ISI. Przytacza fakt, że nabywcy akcji powracający na rynek wydają się być ukierunkowani na określone sektory, takie jak technologia, zamiast na szerszą alokację akcji.

Pomysł, że inwestorzy czekają na katalizator, jest „zgodny z dyspersją indeksu”, powiedział.

Na razie inwestorzy wydają się być wspierane przez wczesnych prób do ponownego otwarcia niektórych gospodarek państwowych, mimo że 10 państw, które zniosły ograniczenia nie spełniają wytyczne Biały Dom do ponownego otwarcia, zgodnie z analizy Bloomberga .

„Jeśli zaczniemy widzieć, że te ponowne otwarcia nie pójdą dobrze, będzie to poważna zmienność”, powiedział Shawn Cruz, starszy menedżer ds. Strategii traderów w TD Ameritrade.

Nawet jeśli gospodarka szybko się zbierze, świat po Covidzie może wyglądać zupełnie inaczej niż ten, który zniszczył wirus. Wielu ekonomistów przewiduje przeróbkę istniejących modeli biznesowych lub zmiany zachowań konsumentów - od gwałtownego spadku liczby wizyt w restauracji po wyższe stopy oszczędności.

Oczywiście zawsze są optymiści, a niektóre firmy oczekują, że wstrząs wywołany wirusem będzie krótkotrwały. Hasbro Inc. i JB Hunt Transport Services Inc., między innymi, należą do tej kategorii, zgodnie z komentarzami ich kierowników.

Ogólnie rzecz biorąc, pogląd ten odzwierciedla stopniowe odbicie w Chinach - gdzie znaczna część kraju ponownie się otworzyła po wybuchu epidemii - i niepewną stabilizację w innych regionach, jak twierdzi Binky Chadha, główny globalny strateg w Deutsche Bank.

Dla Cruz w TD Ameritrade wygląda na to, że inwestorzy pokładają wiele wiary w Rezerwie Federalnej, aby utrzymać płynne funkcjonowanie rynków i aby rząd USA wznowił gospodarkę. Wskazuje jednak, że tak wiele zależy od czynników trudnych do przewidzenia, takich jak to, czy ludzie będą nadal przestrzegać zaleceń dotyczących dystansowania społecznego.

„Rynki są niezwykle optymistyczne, czują , że wszystko, co zostało teraz zrobione przez rząd, od Fedu sprawia, że gospodarka jest w stanie się odreagować - i ma dość silne odbicie”, powiedział Cruz. „Ale to z pewnością ryzyko”.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] Funtowcy wydają się być zgodni z nadchodzącą bitwą handlową Brexit

Jeśli chodzi o ocenę ryzyka Brexitu, handlowcy funtów wydają się zagubieni na morzu - przynajmniej jeśli zakłady na zmienność są czymś innym.

Ta część rynku wysyła kontrastujące sygnały: koszt zabezpieczenia przed wahaniami w funtach szterlingach jest wyższy niż w przypadku dolara, euro i jena, ale ledwo wskazuje na wzrost ryzyka w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Dzieje się tak pomimo zbliżających się terminów Brexitu latem i końcem roku, które mogą wywołać fale wstrząsów na rynkach brytyjskich.

Płaskość kontraktów na zmienność z jednego miesiąca do dziewięciu miesięcy, zwana skośnością, sugeruje, że inwestorzy nie w pełni ocenili zagrożenie związane z niechlujnym rozwodem z Unii Europejskiej. Brak podziału rynku na ryzyko w określonym przedziale czasowym jest szansą dla niektórych analityków, którzy uważają, że zabezpieczenia przed gwałtownymi ruchami mogą wkrótce stać się pożądane.

„Istnieje znaczne ryzyko, że rynek wycenia niepewność polityczną w funtach” - powiedziała Jane Foley, szef strategii walutowej Rabobank, która twierdzi, że warto wziąć pod uwagę zmienność zakupów na pokrycie następnych trzech i dziewięciu miesięcy. „W dzienniku są jeszcze tylko dwie zaplanowane rundy rozmów, co oznacza, że pod koniec roku musi istnieć ryzyko powrotu do zasad Światowej Organizacji Handlu”.

Rząd Wielkiej Brytanii nie chce ruszyć przed końcem 2020 r., Aby zakończyć okres przejściowy Brexitu, i dopiero do 30 czerwca może zmienić zdanie, torując drogę do ekonomicznie szkodliwego wyjścia bez sprecyzowanych warunków dotyczących przyszłych stosunków z UE . Bruksela wydaje się także umacniać swoje stanowisko .

To normalnie spowodowałoby wzrost oczekiwanej zmienności wokół dwóch punktów zapłonu. Jednak różnica między kontraktami dziewięcio- i miesięcznymi na zakłady na słabszego funta wynosi zaledwie około 30 punktów bazowych. Jest to niespodzianka, biorąc pod uwagę, że porównuje się ją do około 200 punktów bazowych w lutym 2019 r., Kiedy inwestorzy postawili na ryzyko tak zwanego twardego Brexitu w marcu tego roku.

Wszechobecne ryzyko

„W tym tygodniu sporo rozmawiałem”, powiedział strateg Ned Rumpeltin z Toronto-Dominion Bank. „Ryzyko to jest zaniżone.”

Waluta ma już najgorszy początek roku od początku lat 90., kiedy pandemia zamykała fabryki i zatrzymywała konsumentów w domu. „Koronawirus i Brexit mogą łączyć się w jedną„ wielką bolączkę ”na funta, powiedział Stephen Gallo, szef europejskiej strategii walutowej w Banku Montrealu.

Foley Rabobank widzi możliwość spadku o 3% do 1,19 USD w ciągu trzech miesięcy. Opcje wskazują na szeroką niedźwiedzie w krótkim i długim okresie na funta. Dziewięciomiesięczne odwrócenie ryzyka, barometr pozycjonowania, pokazuje, że nastroje na rynku są najbardziej negatywne od końca marca, kiedy obawy koronawirusa osiągnęły szczyt.

Jednym z wyjaśnień tego, że nie jest filtrowane przez zmienność zmienności, jest to, że ryzyko Brexitu jest wszechobecne. Rozmowy mogą zakończyć się w dowolnym momencie w nadchodzących miesiącach, a obie strony mogą wrócić do negocjacji nawet po upływie terminu letniego. Dodaj Covid-19 do miksu, a każdy dzień może być złym dniem.

„Brexit jest jak stary przyjaciel ze szkoły, którego nie lubisz bardzo, ale nie możesz się go pozbyć” - powiedział Rumpeltin z Toronto-Dominion. „Jeśli uważasz, że po raz kolejny przyglądamy się ryzyku Brexitu, ale tym razem w czasie pandemii i globalnego krachu gospodarczego, zmienność kabli wydaje się stosunkowo tania”.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] Obligacje europejskie widziane w cieniu dylematu EBC, podczas gdy podaż spowalnia

Obligacje strefy euro mogą nadal borykać się z konsekwencjami orzeczenia niemieckiego sądu, który grozi ograniczeniem programu skupu długów Europejskiego Banku Centralnego, największego na rynku źródła wsparcia.

Według Mizuho International Plc i Commerzbank AG decyzja z 5 maja wydana przez sąd konstytucyjny w Karlsruhe, która dała EBC trzy miesiące na uzasadnienie swojego pierwotnego planu zakupu aktywów, pozostanie poważnym ryzykiem dla długu europejskiego. Mimo to rynek zyska pewną ulgę w nadchodzącym tygodniu od spowolnienia podaży obligacji skarbowych w strefie euro.

„Orzeczenie niemieckiego sądu może wywołać kryzys konstytucyjny lub załamanie rynku” - napisał w notatce dla klientów Christoph Rieger, szef strategii stałej stopy procentowej w Commerzbank AG. „Nadzieje rynkowe na szybki wzrost wolumenu zakupów lub dalsze odchylenia od klucza kapitałowego można przynajmniej stłumić do momentu znalezienia trudnego kompromisu”.

Rentowności niemieckich obligacji 10-letnich wzrosły w tym tygodniu o pięć punktów bazowych do minus 0,53%, co jest pierwszym takim wzrostem od miesiąca, po decyzji sądu.

Oto, co może napędzać rynki cen w przyszłym tygodniu (cały czas w Londynie):

Poniedziałek:

-9:00: włoskie dane produkcyjne za marzec

-13.00: Breeden BOE przemawia na seminarium internetowym

Wtorek:

10: Holandia sprzedaje do EU3b 0% obligacji 07/203010:30: Niemcy sprzedają EU4b obligacji 11/2027

środa

-7 rano: dane dotyczące produkcji przemysłowej w Wielkiej Brytanii i produkcji przemysłowej za marzec; wstępny raport PKB za pierwszy kwartał (szacowany r / r -2,5%, wcześniej 0%)

-10.00: Włochy sprzedają obligacje

-10:30: Niemcy sprzedają obligacje EU1b 1,25% 2048 obligacji

Czwartek:

-7 rano: ostatni odczyt danych o inflacji w Niemczech za kwiecień; Szacunkowo r / r 0,8%, poprzednio 0,8%

-Hiszpania publikuje również wskaźniki inflacji

-9:00: EBC publikuje biuletyn gospodarczy

-11:30: gubernator BOE Andrew Bailey przemawia na seminarium internetowym

Piątek:

-7 rano: niemieckie wstępne dane o PKB za I kwartał; R / R NSA szacunkowo -1,9%, wcześniej 0,3%

-9:00: włoska sprzedaż przemysłowa w marcu

-10.00: wstępne PKB strefy euro za I kwartał; Szacunkowo r / r -3,3%, wcześniej -3,3%

-10:30 Irlandia sprzedaje obligacje

-10.00: Wielka Brytania sprzedaje 3,25 mld GBP 0,625% obligacji 06/2025

-11:30: Wielka Brytania sprzeda 2,25 GBP 1,25% obligacji 10/2041

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] Zastępca premiera mówi, że Polska może uniknąć recesji w 2020 roku

Polska gospodarka może uniknąć recesji w 2020 r. I powinna dalej rosnąć w przyszłym roku, powiedziała wicepremier Jadwiga Emilewicz.

Komentarze sugerują bardziej optymistyczne perspektywy dla największego narodu we wschodnim skrzydle Unii Europejskiej niż prognoza bloku na 4,3% spadek w tym roku. Polska była jedynym krajem UE, który był w stanie utrzymać wzrost w globalnym kryzysie finansowym i oczekuje się, że podczas pandemii przewyższy swoich konkurentów, nawet po wprowadzeniu środków ograniczających podobne do tych paraliżujących gospodarek na całym kontynencie.

„W tym roku możemy uniknąć recesji, nie zamknęliśmy naszej branży podczas blokady i mamy bufor na rynku pracy” - powiedział Emilewicz stacji radiowej RMF. „W przyszłym roku możliwy jest wzrost o około 4%, to nasz cel.”

Ponieważ wiele krajów w Europie stopniowo łagodzi ograniczenia, Polska ponownie otworzyła centra handlowe, chociaż restauracje pozostaną zamknięte, a liczba klientów będzie ograniczona.

Według wicepremiera sprzedaż w centrach handlowych wynosi 70% poziomów sprzed pandemii, ale ponowne otwarcie szkół przed wakacjami „będzie trudne”.

Emilewicz powiedział, że stopa bezrobocia powinna pozostać pod kontrolą dzięki ofertom pracy, które stały się dostępne po tym, jak około miliona ukraińskich pracowników opuściło Polskę na początku pandemii.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] PMI Trading Trading PMI deklaruje częściową siłę wyższą na paliwie

PMI, ramię handlowe Petroleos Mexicanos, ogłosiło działanie siły wyższej na niektóre ładunki paliwowe, odraczając inne ładunki do późniejszego roku, po tym, jak środki mające na celu powstrzymanie wybuchu koronawirusa gwałtownie spadły.

Według niektórych osób zaznajomionych z sytuacją niektóre dostawy paliwa są odraczane do drugiej połowy roku. Ponad 70 tankowców czekało na rozładunek ładunków w portach Meksyku na początku miesiąca, a tankowce w porcie Pajaritos były przekierowywane do innych portów w celu zmniejszenia zatorów, powiedziała inna osoba, która poprosiła o nieuznawanie tożsamości, ponieważ „ upoważniony do rozmowy z prasą.

Opóźnienie w odbiorze ładunków paliwowych jest ciosem dla rafinerii w Zatoce Amerykańskiej, które liczą na Meksyk jako głównego klienta. Amerykańskie rafinerie, które ucierpiały w wyniku utraty krajowego popytu na benzynę i paliwo do silników odrzutowych w związku ze stanem i lokalnymi blokadami, również obserwują niższy popyt na eksport.

Obecny koszt przetrzymywania ładunku na statku poza głównymi portami Meksyku po dacie dostawy, znanej jako postój, wynosi 25 000 USD dziennie, zgodnie ze stawkami wysyłki podanymi dla Bloomberg. Zaległości mogą trwać do czwartego kwartału roku i mogą kosztować Pemex miliardy dolarów, jak powiedziała jedna z osób.

Pemex wcześniej ogłosił działanie siły wyższej na paliwa z PMI od maja do lipca, przenosząc ciężar rozwiązania problemu kryzysu magazynowego w tym kraju na międzynarodową spółkę zależną. Termin prawny „siła wyższa” zazwyczaj opisuje nieoczekiwane zdarzenie zewnętrzne, które uniemożliwia stronie wypełnienie zobowiązań wynikających z umowy. Pemex powiedział w zeszłym tygodniu w raporcie zysków, że popyt na paliwa spadł o około 72% od 1 kwietnia do 28 kwietnia w porównaniu z rokiem poprzednim.

Pemex nie odpowiedział natychmiast na prośby o komentarz.

Prezydent Meksyku Andres Manuel Lopez Obrador odrzucił wyzwania, przed którymi stoi Pemex podczas kryzysu koronawirusowego. Na swojej codziennej konferencji prasowej w piątek powiedział, że Pemex zaczyna zyskiwać przy niewielkim wzroście ceny ropy. „Wczoraj cena baryłki wynosiła 22 USD . Dzięki temu mamy zyski - powiedział.

Analitycy są mniej optymistyczni. Pemex odnotował oszałamiającą stratę 23 miliardów dolarów w pierwszym kwartale tego roku i niektórzy spodziewają się, że Pemex odnotuje większe straty w drugim kwartale. Obligacje zostały zanurzone na terytorium śmieci przez Moody's Investors Service w ubiegłym miesiącu, po kilku innych obniżkach dokonanych przez Fitch Ratings i S&P Global Ratings.

Jednak koncern naftowy pozostaje w centrum planu Lopeza Obradora, aby zakończyć dekady neoliberalnej polityki energetycznej. Po objęciu władzy w grudniu 2018 r. Lewicowy prezydent nakazał Pemexowi zbudowanie nowej rafinerii o wartości 8 miliardów dolarów w swoim rodzinnym kraju, a także odwołał konkurencyjne aukcje ropy i gazu, które pozwoliłyby Pemexowi na podzielenie ciężaru rozwoju złóż ropy w Meksyku.

Oblężona produkcja wiertarek spadała każdego roku od szczytu w 2004 r. Wynoszącego 3,4 miliona baryłek dziennie, a jej zadłużenie w wysokości ponad 100 miliardów dolarów jest najwyższe spośród wszystkich głównych spółek naftowych. Pod koniec kwietnia rafinerie działały na poziomie 41% zdolności . Rośliny tracą więcej pieniędzy, im więcej wytwarzają paliwa z powodu braku konserwacji i odnowy starzejących się maszyn.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych]Fed Flying Blind o perspektywach gospodarczych, gdy USA powoli się otwiera

Miliony zirytowanych amerykańskich robotników są teraz w domu z niewiele więcej niż niepokojącym niepokojem o to, skąd nadejdą ich kolejne wypłaty. Są największym zmartwieniem Jerome'a Powella, a największym wyzwaniem dla prezesa Rezerwy Federalnej jest to, jak złagodzić sytuację polityczną.

Fed prawdopodobnie będzie debatować przy użyciu instrumentów, w tym silniejszych wskazówek naprzód lub zakupów aktywów, kiedy urzędnicy spotkają się w przyszłym miesiącu, co zwiększy siłę mięśni już obniżonych do zera.

Ale te narzędzia wymagają od urzędników prognoz, którym ufają, dokąd zmierza gospodarka. Brak jasności może być powodem do obniżenia oczekiwań, że podejmą takie kroki w czerwcu, ponieważ urzędnicy będą walczyć o ukształtowanie perspektywy, gdy naród powoli się odradza.

Decydenci opisali już trudności, na jakie napotykają prognostycy.

Wiceprzewodniczący Richard Clarida ostrzegł przed „ogromną niepewnością” w wywiadzie dla CNBC i powiedział „musimy być odpowiednio pokorni, gdy nawigujemy w tym okresie”. Prezydent Fed w San Francisco, Mary Daly, powiedziała Bloomberg Television, że prognozowanie „stało się teraz bardzo trudne”, ponieważ zależy to od przebiegu wirusa. Patrick Harker z Filadelfii opisał scenariusze , w tym jeden z drugą falą infekcji i „bolesnym ekonomicznym spadkiem PKB w 2021 r. W związku z ponownym wprowadzeniem wyłączeń”.

Mimo to Powell powiedział, że Fed zrobi wszystko, co w jego mocy, aby ograniczyć ludzką tragedię szkód ekonomicznych wirusa.

Pomógł w utrzymaniu jak najdłuższej odnotowanej ekspansji w USA, okresie wzrostu, który właśnie zaczynał docierać do najbardziej zmarginalizowanych pracowników, od osób z kryminalną przeszłością po osoby z niewielkim wykształceniem.

Szef Fed spędził ostatni rok na przesłuchaniu, aby posłuchać zwykłych Amerykanów i omówić przeszkody dla jeszcze większych zysków.

„Limit bezwzględny”

Zobowiązał się teraz do wykorzystania uprawnień Fed do „absolutnego limitu”, aby zapobiec skurczom pozostawiającym głębokie blizny na długoterminowej zdolności gospodarki do wzrostu - poprzez bankructwa małych firm lub pogorszenie umiejętności pracowników. I odważnie wzywa Kongres do zrobienia więcej.

„Chodzi nie tylko o wygraną wojnę z depresją, ale o zapewnienie pokoju, zdobycie pokoju. W latach 2008-09 nie udało nam się zapewnić pokoju ”, Mohamed El-Erian, felietonista Bloomberga i główny doradca ekonomiczny Allianz SE, powiedział Bloomberg Television Friday:„ Wygraliśmy wtedy wojnę z groźbą depresji, ale nie udało nam się pokój większego wzrostu, wzrostu sprzyjającego włączeniu społecznemu i zrównoważonego rozwoju. ”

Podczas konferencji prasowej 29 kwietnia Powell został zapytany, czy niepokoi go perspektywa, że spowolnienie wyrządzi największą szkodę Amerykanom, którym dopiero udało się zdobyć przyczółek na rynku pracy. „Właśnie o to się martwię” - powiedział .

Rekord bezrobocia

Dane rządu USA w piątek pokazują, że naród zmierza w tym kierunku. Pracodawcy zmniejszyli w kwietniu o 20,5 miliona miejsc pracy, a stopa bezrobocia wzrosła ponad trzykrotnie do 14,7%, co jest najgorszym spadkiem na rynku pracy w historii serii danych. Wszystkie wskazówki wskazują na brutalną recesję. Bank centralny chce się upewnić, że jest on jak najkrótszy.

Przedstawiciele Fedu w przyszłym miesiącu powinni odświeżyć swoje kwartalne Podsumowanie prognoz ekonomicznych, w którym wszyscy 17 anonimowo zapisują prognozę dotyczącą stopy procentowej, PKB, inflacji i bezrobocia. Pominęli ten proces w marcu ze względu na szybko zmieniające się perspektywy.

Mając tak wiele zagadek do rozwiązania, mogą zmniejszyć ich znaczenie lub pominąć je ponownie podczas spotkania w dniach 9–10 czerwca.

Urzędnicy już zapewnili inwestorów, że stopy procentowe będą utrzymywane na poziomie bliskim zera, dopóki nie będą pewni, że gospodarka wróci na właściwe tory, aby osiągnąć swoje podwójne cele w zakresie pełnego zatrudnienia i 2% inflacji.

Zero stawek

Handlowcy są wycenione w zerowych stóp do końca roku, a być może nawet ujemne procentowe stawki w 2021 roku, pomysł, że Powell odrzucił w przeszłości i które inni urzędnicy zagrana ostatnim tygodniu jako perspektywa w USA

Przy stawkach już na poziomie zerowym „drugie narzędzie”, powiedział Daly, „było naprzód wytycznymi”, a następnie polityką bilansową. Fed ma jednak poczucie, że polityka pieniężna będzie musiała zostać uzupełniona dalszą kreatywną polityką fiskalną, aby pomóc zwiększyć popyt.

Przedstawiciele Fed współpracowali z Departamentem Skarbu USA i Kongresem, aby zapewnić kredyt pomostowy dla wszystkiego, od firm z Main Street po największe korporacje.

„Czy będzie jednak potrzeba zrobienia więcej?” - zapytał Powell podczas konferencji prasowej 29 kwietnia. „Powiedziałbym, że może okazać się, że gospodarka będzie potrzebować od nas wszystkich większego wsparcia, jeśli ożywienie ma być solidne”.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] Lira turecka w przeddzień krachu? 3 scenariusze dla rządu Erdogana

Słabnąca lira turecka zmusza rząd Erdogana do podjęcia radykalnych działań

Każdy dzień przynosi coraz więcej dowodów na to, że Turcja zbliża się do krytycznego punktu swojej dotychczasowej polityki walutowej. Ekonomiści w Rabobanku wskazują na trzy opcje, z których Turcja będzie musiała wybrać, inaczej kurs USDTRY może wzrosnąć do poziomu 10,0 i wyżej. Kurs pary walutowej kosztuje w piątek około 7.1481.

[link widoczny dla zalogowanych] Lira turecka, a 3 scenariusze dla rządu Erdogana

Scenariusz nr 1:

Zakończyć obniżki stóp procentowych i podnieś stopę procentową z powrotem do 24% lub nawet wyżej, aby ustabilizować lirę i zapobiec całkowitemu wyczerpaniu rezerw walutowych – ta opcja wydaje się bardzo mało prawdopodobna;

Scenariusz nr 2:

Narzucić bardzo drastyczne środki, które znacznie ograniczyłyby odpływ kapitału i ograniczyć popyt na dolara wśród Turków – ostatnie decyzje sugerują, że Turcja zmierza w kierunku właśnie tej opcji;

Scenariusz nr 3:

Pozwolić lirze ulegać swobodnej deprecjacji bez regularnych interwencji walutowych, które doprowadziły do gwałtownego spadku rezerw walutowych w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

– Nadal uważamy, że trzecia opcja byłaby najbardziej przyjazna dla rynku i najbardziej racjonalna. Musiałby jej jednak towarzyszyć kluczowy element kompleksowych reform strukturalnych nadzorowanych przez MFW, aby zapobiec gwałtownemu wzrostowi kursu USDTRY do poziomu 10 lub nawet wyższego – napisano w raporcie.

[link widoczny dla zalogowanych] Kurs USDTRY może wzrosnąć do 10 lub więcej

Lira turecka spadła do najniższych poziomów w historii w czwartek, podnosząc kurs USDTRY do 7,2690 z powodu obaw, że bank centralny wyczerpie rezerwy walutowe. Ostatnie reakcje rządu Turcji są szeroko kwestionowane przez analityków walutowych w Rabobanku, którzy ostrzegają przed wzrostem pary USDTRY do poziomu 10 lub więcej.

– W Turcji brakuje cennych rezerw walutowych, mimo że bank centralny zachęca do zaciągania pożyczek w USD w bankach komercyjnych poprzez swapy walutowe – zauważono.

– Tureccy urzędnicy nadal twierdzą, że bufory walutowe są wystarczające. Rynek ma odmienne zdanie na temat tej kluczowej kwestii. Historia rynków finansowych (szczególnie w świecie EM) pełna jest przykładów, które dowodzą, że najczęściej mylą się urzędnicy państwowi, jeśli chodzi o zdolność do obrony waluty krajowej – podsumowano.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych]SNB interweniuje bardziej z powodu dużego nacisku franka, Jordan mówi SZ

Szwajcarski Bank Narodowy został istotnie przyspieszyć interwencje i wystaje z jego stóp ujemnych w świetle „ogromnej” presji na wzrost franka spowodowanego pandemią koronawirusa, jej przewodniczący Thomas Jordan powiedział gazecie Sonntagszeitung.

Jak powiedział w wywiadzie, biorąc pod uwagę fakt, że światowa gospodarka przeżywa najgłębsze nurkowanie od lat 30. XX wieku, działania stabilizacyjne innych banków centralnych zwiększyły presję aprecjacyjną na szwajcarską walutę.

Z powodu napływu kryzysów do aktywów denominowanych we frankach jesteśmy bardziej aktywni na rynkach walutowych, aby zmniejszyć presję na franka”, powiedział Jordan, dodając, że SNB nigdy nie publikuje szczegółów na temat swoich transakcji. „Ale chcę podkreślić, że znacznie się angażujemy”.

Wraz ze stopą depozytową w wysokości -0,75% zakupy walut obcych od dawna są częścią zestawu narzędzi SNB, aby przeciwdziałać wzrostowi franka i zapobiegać trwałemu spadkowi cen konsumpcyjnych. Ujemne stopy procentowe nie są popularne wśród banków.

„Pozbędziemy się tego, gdy tylko pozwoli na to sytuacja” - powiedział. „Ale w tej chwili konieczna jest ujemna stopa procentowa”, aby zapobiec większej szkodzie dla gospodarki.

Dzięki sklepom, teatrom i restauracjom zamkniętym, aby kontrolować wybuch epidemii, Szwajcaria jest na dobrej drodze do największego skurczu gospodarczego od dziesięcioleci w tym roku. Rząd zastosował środki o wartości około 60 miliardów franków ( 62 miliardy dolarów ), aby złagodzić cios.

Chociaż początkowo oczekiwano szybkiego odbicia, coraz bardziej wygląda na to, że Szwajcaria, podobnie jak wiele innych zaawansowanych gospodarek, będzie żyła przez pewien czas ze skutkami pandemii, powiedział Jordan.

Działalność gospodarcza stanowi zaledwie około 70% lub 80% normalnego poziomu, a „powoduje to ogromne koszty - około 11 miliardów franków do 17 miliardów franków miesięcznie”, powiedział Jordan. „Wielu może jeszcze nie być w stanie wyobrazić sobie, co te liczby oznaczają dla dobrobytu w Szwajcarii” i przez pewien czas zajmą społeczeństwo.

W odpowiedzi na pytanie, czy inflacja może wzrosnąć w wyniku masowego bodźca fiskalnego zastosowanego na całym świecie, Jordan powiedział, że obecnie presja jest deflacyjna.

„Zobaczymy, jak to będzie dalej” - powiedział. „Nie wiemy, jak rozwinie się globalizacja i czy handel międzynarodowy będzie niższy niż wcześniej”.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] UE ryzykuje instytucjonalne starcie po orzeczeniu niemieckiego EBC

Komisja Europejska zagroziła dwa razy w weekend pozwać Niemczech ponad orzeczenia sądu konstytucyjnego kraju kwestionując Europejski Bank Centralny władzę monetarną „s, podnosząc perspektywę showdown instytucjonalnych na kontynencie pośród najgłębszej recesji w wieku.

„Ostatnie słowo dotyczące prawa UE zawsze wypowiada się w Luksemburgu. Nigdzie indziej - powiedziała przewodnicząca Komisji Ursula von der Leyen w oświadczeniu z niedzieli, odnoszącym się do siedziby Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości . Groziła także pozwem po tym, jak niemieccy sędziowie konstytucyjni dali EBC trzymiesięczne ultimatum, aby naprawić domniemane wady polityki łagodzenia ilościowego.

Przełomowa decyzja niemieckiego sądu z 5 maja ryzykuje otwarcie legalnej puszki robaków, ponieważ podważa ona zwierzchnictwo sędziów Unii Europejskiej , których orzeczenia obowiązują w całym bloku 27 państw. Sąd oskarżył swojego unijnego odpowiednika w Luksemburgu o przekroczenie uprawnień, gdy poparł politykę pieniężną EBC.

To stwarza ryzyko, że inne narody zaczną wątpić w autorytet Trybunału Sprawiedliwości UE, co może ostatecznie zagrozić przyszłości wspólnej waluty, według Wolfganga Schaeuble, byłego ministra finansów Niemiec.

„Prawo UE ma pierwszeństwo przed prawem krajowym”, powiedziała von der Leyen w swoim niedzielnym oświadczeniu. W liście do unijnego prawodawcy Svena Giegolda, opublikowanym w sobotę, szef ramienia wykonawczego UE powiedział, że orzeczenie niemieckiego sądu jest analizowane i możliwe jest postępowanie w sprawie naruszenia przepisów przeciwko Niemcom, które powtórzyła w niedzielę.

Poważne konsekwencje

Bank centralny strefy euro miał trzy miesiące na udowodnienie, że jego program skupu aktywów, który od 2015 r. Kupił 2,7 bln euro ( 2,9 bln USD ) długu i co miesiąc powiększa go, jest zgodny z prawem. Takie orzeczenia sądowe rodzą zarówno praktyczne, jak i polityczne pytania dla EBC.

Zgodnie z traktatami UE EBC jest niezależny w prowadzeniu polityki pieniężnej i nie odpowiada przed sądami krajowymi. Oznacza to, że każda reakcja, nawet jeśli uspokaja niemieckich sędziów, stanowiłaby precedens polegający na tym, że EBC musiałby wyjaśniać sądom krajowym wyjaśnienia dotyczące jego polityki.

Bundesbank jest związany orzeczeniem, więc jeśli EBC nie spełnia, niemiecki bank centralny może zostać wykluczony z programu Asset-zakupów, który jest uruchomiony na 20 miliardów euro miesięcznie o dodatkowe 120 mld euro w ramach środków w celu zwalczania obecnego kryzysu. Niemcy są największą gospodarką strefy euro, a ich konta w banku centralnym mają największy udział w zakupach EBC.

Oczywiście niemiecki wyrok nie zaprzestanie zakupów natychmiast i nie wpłynie na odrębny plan wsparcia o wartości 750 miliardów euro, który został wprowadzony w marcu w celu zwalczania wpływu koronawirusa. Rodzi to jednak pytania o to, jak daleko EBC może pchnąć bodziec monetarny.

Zasadnicze znaczenie dla stabilności UE ma orzeczenie sądu precedensowego, które zbeształ Europejski Trybunał Sprawiedliwości i próbuje uchylić swoje wyroki. Może to wywołać chaos prawny w bloku, który już zmaga się z zmuszaniem nieliberalnych rządów na wschodniej flance, takich jak Polska i Węgry, do przestrzegania wspólnie uzgodnionych decyzji i standardów demokratycznych.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] Ryzyko obfitujące w rynki wschodzące, gdy inwestorzy zmagają się ze wstrząsami

Jeśli minie pierwszy tydzień miesiąca, mantra z wyprzedaży w maju wydaje się być kontynuowana na rynkach wschodzących.

Pomimo optymizmu, że rozejm w wojnie amerykańsko-chińskiej w dużej mierze się utrzyma, był to tydzień tracący zarówno dla akcji, jak i walut, podczas gdy lokalne obligacje niewiele się zmieniły. A lista niepewności w nadchodzącym tygodniu prawdopodobnie zapewni ostrożność na miejscu kierowcy.

Chiński bank centralny powiedział w weekend, że zastosuje „silniejszą” politykę, aby przeciwdziałać uderzeniu, jakie dotknęła największa gospodarka rozwijającego się świata w wyniku wybuchu Covid-19. A gdy poziomy zadłużenia rosną na rynkach wschodzących, prezydent Republiki Południowej Afryki Cyryl Ramaphosa wezwał kraje afrykańskie do umożliwienia dwuletniej spłaty zadłużenia, aby zapewnić im przestrzeń fiskalną na walkę z skutkami pandemii.

„Po początkowym odbiciu działalności po otwarciu blokady prawdopodobnie zaistnieje kilka czynników hamujących ożywienie: wysokie zadłużenie, niewypłacalność przedsiębiorstw, nieefektywne rynki pracy, globalizacja i napięcia chińsko-amerykańskie ”, David Hauner, londyński strateg w Bank of America Merrill Lynch, napisał w raporcie. „Doświadczenie z otwarciem w Chinach oznacza ostrożność w zakresie apetytu na ryzyko na pozostałych rynkach wschodzących”.

Podczas gdy wiele krajów zmierza w kierunku złagodzenia ograniczeń, wpływ blokad prawdopodobnie utrzyma się. Chiny, Meksyk i Filipiny zgłosiły skurcze gospodarcze w ostatnim kwartale.

„Stan blokady krajowej, zabezpieczenia nowych finansów publicznych, wypowiedzenia zapowiedzianych bodźców i pełnego horroru zakłóceń, jakie widać w wynikach korporacyjnych, będą nadal napędzać rynki”, powiedział Hasnain Malik, szef strategii kapitałowej w Tellimer w Dubaju.

Meksyk i Egipt Zdecyduj

Bank centralny Meksyku prawdopodobnie obniży stopy procentowe o kolejne 50 punktów bazowych w czwartek, w miarę jak pogłębi się wpływ pandemii. Inwestorzy będą również oczekiwać na publikację we wtorek danych o produkcji przemysłowej z marca

Egipski bank centralny najprawdopodobniej utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie po tym, jak w marcu ujrzał odpływy kapitału o wartości 14 miliardów dolarów , kiedy to najbardziej obniżył koszty finansowania zewnętrznego

„Obniżki stóp mogą doprowadzić do nowej rundy ucieczki kapitału, dalszego spadku rezerw międzynarodowych i zmniejszenia zasobów zagranicznych w bankach komercyjnych”, powiedział Bloomberg Economics

Ponadto Miesięczna stopa inflacji w tym kraju wzrosła do wysokiego dziewięciu miesięcy o 1,3% w marcu, agencja statystyki państwowe powiedział niedziela

Protokół z ostatniego spotkania banku centralnego w Brazylii zostanie opublikowany we wtorek. Politycy obniżyli stopy do rekordowo niskiego poziomu na początku tego miesiąca

Dane o sprzedaży detalicznej za marzec w środę prawdopodobnie pokażą gwałtowny spadek, a odczyt indeksu aktywności gospodarczej w tym tygodniu prawdopodobnie odzwierciedla wpływ

Argentyński niepokój

Prezydent Alberto Fernandez czeka na kontroferty od wierzycieli Argentyny

W wywiadzie dla radia Futurock powiedział, że wszystkie strony starają się uniknąć niewykonania zobowiązania i oczekuje, że w najbliższych dniach po piątkowym terminie obligatariusze zaakceptują ofertę restrukturyzacji o wartości 65 miliardów dolarów bez porozumienia. Handel obligacjami narodowymi niewiele się zmienił pod koniec ubiegłego tygodnia

Rząd może rozważyć złagodzenie bardzo ścisłej kontroli kapitału w kraju po zakończeniu negocjacji z obligatariuszami i wyjaśnieniu niepewności dotyczącej koronawirusa, powiedział minister gospodarki Martin Guzman

Ekonomiści Bloomberga spodziewają się, że kwietniowe dane inflacyjne Argentyny w czwartek pokażą spadek związany z ogólnokrajową kwarantanną

Handel walutami w Turcji

Turcja może znieść zakaz handlu lirami z Citigroup Inc., BNP Paribas SA i UBS Group AG, jeżeli wywiążą się ze zobowiązań w lokalnych walutach wobec tureckich pożyczkodawców, powiedział organ nadzoru bankowego państwowej agencji Anadolu

Organ nadzorczy ds. Bankowości wprowadził zakaz w zeszłym tygodniu po interwencjach walutowych, a nowe zasady przeciwdziałania manipulacji nie zdołały powstrzymać spadku liry do rekordowo niskiego poziomu

Chińskie dane, polityka malezyjska

We wtorek Chiny mają opublikować dane o inflacji i indeksie cen producentów za kwiecień, podczas gdy dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej mają zostać opublikowane w piątek

Dane prawdopodobnie pokażą, że gospodarka nadal się poprawia, ale wraz z ożywieniem po blokadzie powstrzymanym przez globalny kryzys, według Bloomberg Economics

Powiedział, że produkcja przemysłowa mogła wrócić do ekspansji, podczas gdy spadki inwestycji i sprzedaż detaliczna mogły się zmniejszyć

Podczas gdy juan na lądzie spadł w tym roku, jego spadek jest mniejszy niż 2%, co najmniej w Azji

Ringgit, jeden z najgorszych wykonawców w Azji, może spotkać się z większymi problemami. Według Bloomberg Economics , która przewiduje spadek o 3,3% w porównaniu z rokiem ubiegłym , gospodarka Malezji prawdopodobnie skurczyła się w pierwszym kwartale . Sektory związane z turystyką ucierpiały, podczas gdy wojna o ceny ropy, napięcia polityczne i blokada pogłębiły kryzys, jak wynika z danych przed środą

Niepewność polityczna może nadal wpływać na rynki malezyjskie. Mahathir Mohamad i Anwar Ibrahim powiedzieli w weekend „nadszedł czas”, aby przywrócić mandat wyborczy, który wygrali dwa lata temu, wydając wspólne oświadczenie po raz pierwszy, ponieważ wewnętrzne sprzeczki w lutym doprowadziły do upadku ich koalicji rządzącej. Dwaj przywódcy - teraz w opozycji - stwierdzili, że obecny rząd kierowany przez premiera Muhyiddina Yassina nie należy do wyborców i nie ma mandatu do rządzenia

Indie opublikują raporty dotyczące inflacji i produkcji przemysłowej we wtorek, a dane handlowe w piątek

Goldman Sachs Group Inc. napisał, że pomimo pewnych przejściowych presji, które zaczynają pojawiać się w wyższych cenach żywności z powodu wąskich gardeł podaży, inflacja zasadnicza spadnie i osiągnie średnią wartość zbliżoną do średniookresowego celu 4% banku rezerwowego Indii.

Powiedział, że RBI prawdopodobnie obniży stawki o 100 punktów bazowych do końca trzeciego kwartału
Rupia wyzdrowiała po zejściu do rekordowo niskiego poziomu w kwietniu

Indonezja opublikuje dane o handlu w piątek

Rupia jest w tym kwartale najlepiej funkcjonującą walutą rynków wschodzących

Inwestorzy będą wyczekiwać oznak spowolnienia w Kolumbii w pierwszym kwartale, kiedy dane o produkcie krajowym brutto zostaną opublikowane w piątek. Narodowa kwarantanna, która rozpoczęła się pod koniec marca, została przedłużona co najmniej 25 maja.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] Rand południowoafrykański w Rock Bottom może nie mieć dokąd pójść

Właśnie wtedy, gdy myślałeś, że sytuacja w Południowej Afryce nie może się pogorszyć ... prawdopodobnie nie mogą.

W kwietniu waluta spadła do rekordowo niskiego poziomu w stosunku do dolara, co wywołało mnóstwo złych wieści: stale powiększająca się luka fiskalna i rosnący dług publiczny; obniżenie ratingu kredytowego opuszczające kraj głęboko na terytorium śmieci; wydalenie z głównego indeksu obligacji śledzonego przez tryliony dolarów funduszy; i implozja gospodarki w wyniku ścisłego zablokowania koronawirusa.

Są jednak oznaki, że cena złych wiadomości jest wyceniona, a rand może być gotowy na odbicie, gdy rynki wschodzące powrócą do siebie po dewastacji pandemii koronawirusa.

Zmienność umiarkowana

Wstępne odrodzenie się Rand z rekordowo niskiego poziomu 19,35 za dolara zachęca traderów opcji do przycinania zakładów na dalsze straty. Implikowana zmienność, która mierzy oczekiwane wahania w oparciu o cenę opcji kupna i sprzedaży rand, spadła poniżej rzeczywistej zmienności na koniec marca, co sugeruje handlowcom, że wahania zaczną się łagodzić. Rozpiętość ta wciąż się poszerza i jest obecnie największa od prawie 11 lat.

Uparty spekulantów

Inwestorzy na rynku kontraktów futures stają się coraz bardziej uparty. Handlowcy utrzymują teraz pozycję netto na długich randach, co oznacza, że kontrakty obstawiające zyski rand względem dolara przewyższają zakłady na spadkach, wynika z danych Commodity Futures Trading Commission. Jest to zmiana na przełomie marca i kwietnia, kiedy szorty netto były na najwyższym poziomie od ponad roku.

Wyprzedaż przedawniona

Załamanie Rand spowodowało, że wskaźnik techniczny zwany wskaźnikiem siły względnej przekroczył poziom wyprzedaży . Miesięczny RSI waluty południowoafrykańskiej wzrósł powyżej 70, co sugeruje niektórym traderom, że wyprzedaż poszła za daleko i rand może być gotowy na odbicie. Ostatni raz miesięczna RSI była wyższa niż 70 w marcu 2016 r., Kiedy poprzedza 10% wzrost w ciągu kolejnych 12 miesięcy.

Przepływy obligacji

Bezustanna wyprzedaż obligacji skarbowych Republiki Południowej Afryki - 60 miliardów randów ( 3,2 miliarda dolarów ) wypływów w tym roku - zaczęło się zmniejszać. Kluczowe ryzyko - wykluczenie kraju z indeksu FTSE World Government Bond Index - pojawiło się i zniknęło pod koniec kwietnia. Oznacza to, że inwestorzy spoglądający na stosunkowo wysokie zyski w Południowej Afryce nie muszą się martwić nagłym wzrostem wypływów. 30-dniowa średnia ruchoma dziennych wypływów spadła do 588 milionów randów, z 2,3 miliarda randów w kwietniu.

Zyski od tyłu do tyłu

Tymczasem rand po raz pierwszy w tym roku zanotował drugi z rzędu tydzień zysków. Wraz z powrotem apetytu na ryzyko, gdy kraje na całym świecie łagodzą ograniczenia blokowania, a środki polityki Rezerwy Federalnej osłabiają dolara, a przy niewielkim zaangażowaniu lokalnych inwestorów w przerażenie, może to być dopiero początek trendu.

„Rand będzie podążał za światowymi rynkami finansowymi” - powiedział Warrick Butler, trader z Johannesburga w Standard Bank Group Ltd., który uważa, że rand zyskuje do 16,50 USD za dolara do końca roku. „Kwestie wewnętrzne nie stanowią już poważnego problemu, chyba że oczywiście wystąpi sytuacja odbiegająca od normy”.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] W przypadku rynków globalnych następnym testem jest to, czy liczba wirusów ponownie wzrośnie

Przygotuj się na wiec ryzyka, gdy rozpocznie się nowy tydzień. Następnie równie dobrze możesz rzucić monetą.

Sam fakt, że rynki amerykańskie zakończyły się w ubiegłym tygodniu z pozytywnym wynikiem, prawdopodobnie zapewni, że handel w Azji rozpocznie się w poniedziałek na pierwszej stopie.

Jednak katalog negatywów, od spowolnienia gospodarczego i zysków przedsiębiorstw po niepewność co do rozmów handlowych między USA i Chinami , prawdopodobnie powstrzyma wielu kupujących. I to jeszcze zanim uwzględni się sukces lub niepowodzenie w łagodzeniu środków blokujących koronawirusa w niektórych krajach.

„Odzyskiwanie cen ropy, dobre zakończenie rynków globalnych pod koniec tygodnia, a także oczekiwania, że więcej rządów ogłosi środki na rzecz ponownego otwarcia swoich gospodarek, powinny zapewnić rynkom pomoc w nowym tygodniu handlowym”, Jameel Ahmad , powiedział analityk rynku w FXTM w Londynie.

Akcje wzrosły drugi piątek, podnosząc zyski indeksu S&P 500 do ponad 30% od ich marcowego minimum, podczas gdy indeks dolara Bloomberga wycofał się, a rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wróciła do 0,70%.

W niedzielę rynki Bliskiego Wschodu były mieszane, ponieważ liczba infekcji Covid-19 w niektórych częściach regionu wzrosła . Główny indeks giełdowy w Abu Zabi wzrósł o 1,4%, podczas gdy w Kuwejcie, który właśnie rozpoczął 20-dniową godzinę policyjną, spadł o 1,1%.

Poniżej znajdują się komentarze dotyczące tygodnia na rynkach:

Analitycy Goldman Sachs Group Inc., w tym Zach Pandl i Karen Reichgott Fishman w Nowym Jorku:

..„Ponieważ wiele krajów na Zachodzie próbuje ponownie otworzyć swoje gospodarki, zwrócono uwagę na to, czy nowe wskaźniki infekcji pozostaną niskie w miarę wzrostu mobilności”

...„Niepewność co do perspektyw zdrowia publicznego przemawia przeciwko bardziej pozytywnemu przypadkowi bazowemu na aktywach cyklicznych - nawet jeśli ponowne otwarcie mogłoby przynieść ryzykowne aktywa nieco wyższe w krótkim okresie”

...„Szeroki dolar powinien nadal być wspierany w najbliższym czasie, a inwestorzy powinni rozważyć zabezpieczenia przed możliwym do zidentyfikowania ryzykiem makro.”

Michael Wilson, główny amerykański strateg ds. Akcji Morgan Stanley:

...„Ożywienie w kształcie litery V nastąpi z dwóch powodów - historycznej gwałtowności spadku aktywności i bezprecedensowej reakcji politycznej”

...„Miesiąc temu nasze rozmowy z inwestorami koncentrowały się na tym, ile spadków pozostało na tym bessy i jak nisko rynki akcji poradzą sobie z nieuniknionym„ ponownym testem ”marcowych minimów. Dzisiaj rozmowy te są zupełnie inne, ponieważ większość inwestorów nie jest już zdania, że rynek akcji ponownie przetestuje te minima ”

...„To inny rodzaj uprzejmości - taki, który akceptuje niezwykłą reakcję polityczną jako wykonaną przez siebie w celu powstrzymania spadku, ale sceptycznie odnosi się do tego, że może doprowadzić do trwałego ożywienia gospodarczego”.

Ryan Lemand, starszy dyrektor wykonawczy w ADS Investment Solutions Ltd. w Abu Zabi:

...Rezerwa Federalna USA i Europejski Bank Centralny „wpompowują gotówkę do swoich gospodarek, na rynek, tylko po to, aby zapobiec spowolnieniu gospodarczemu. Skutki tego są prawie wypaczone, ponieważ cała ta gotówka trafia na giełdę. I zamiast inflacji mieliśmy aktywną inflację cen, która tak naprawdę nie przyniosła korzyści gospodarce. Dziś za to płacimy ”

...Trzeba będzie przepompować znacznie więcej gotówki, ponieważ rynki i gospodarka przyzwyczaiły się do tak dużej ilości gotówki”

...Umowa handlowa między Chinami a USA „pozostaje niezwykle ważna. Jest to kluczem do tego, jak przebiegać będzie ożywienie gospodarcze i jak to będzie kształtować. Jeśli ta wojna handlowa będzie trwała, będzie to bardzo zły scenariusz dla świata. ”

Aditya Pugalia, dyrektor ds. Badań rynków finansowych w Emirates NBD PJSC w Dubaju:

...Pomimo słabych danych ekonomicznych i słabych zysków przedsiębiorstw, globalne akcje zamknęły się wyżej, gdy inwestorzy zaczęli trenować oczy poza bezpośrednim spadkiem wirusa koronawirusa. Posunięcie to potwierdziło również pogłębiającą się zależność rynków akcji od banków centralnych, które zaczęły wyceniać możliwość przeniesienia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na terytorium ujemne ”

...Nadchodzący tydzień jest stosunkowo lekki w stosunku do danych ekonomicznych. Dlatego inwestorzy będą nadal koncentrować się na zyskach przedsiębiorstw i wysiłkach rządów w łagodzeniu środków blokujących

...Postęp w rozmowach między Wielką Brytanią a Unią Europejską będzie również monitorowany w świetle tragicznych prognoz wzrostu gospodarczego przez Bank of England”.

Stephen Innes, główny strateg ds. Rynku w AxiCorp Ltd. w Bangkoku.
...Łatwa płynność i ilość dostępnej siły Fed dla inwestorów długoterminowych w Stanach Zjednoczonych wydają się nadal napędzać zapasy

...Wszelkie komentarze, które pojawiły się w zeszłym tygodniu na temat pęknięć pojawiających się na rynkach, wyglądają jak więcej jaj na twarzy dla permów”

...Ale świat nie jest pełen optymizmu. Rzut oka na notowania ujawniłby, że maj zaczął się od ostrożniejszego pozycjonowania przez inwestorów w regionie Azji i Pacyfiku, po osłabieniu w kwietniu neutralnego nastroju. Ten tydzień może być lepszym drogowskazem po skróconym tygodniu handlowym dla Chin, Japonii i Tajlandii ”
...Powinniśmy zobaczyć lepsze nastroje handlowe na początku tygodnia w Azji w związku ze spokojem związanym z wojną handlową i poprawą perspektyw na rynku amerykańskim”.

Ahmad w FXTM w Londynie:
...Rządy wielu narodów świata ponoszą winę za próbę przywrócenia wydajności ekonomicznej wcześniej, niż chcieliby tego pracownicy służby zdrowia, biorąc pod uwagę kruchy stan pandemii

...Ich sukces w ponownym otwarciu własnej gospodarki przy jednoczesnym udanym utrzymaniu epidemii choroby bez gwałtownych wzrostów infekcji zapewni krytyczną barierę oceny dla inwestorów, co do wyników rynków w pozostałej części bieżącego kwartału”.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] Wyższa krawędź kontraktów terminowych na akcje w Azji: zyski kiwi

Akcje w Azji były nastawione na niewielkie zyski w poniedziałek po ostatnim wzroście apetytu na ryzyko, choć nastroje pozostają kruche, ponieważ inwestorzy ostrożnie monitorują gospodarkę ponownie otwierającą się.

Dolar nowozelandzki wzrósł na początku handlu, choć ruchy na rynkach walutowych były w dużej mierze wyciszone. Kurs S&P 500 wzrósł w piątek, kiedy nastąpił rozwój kontraktów terminowych na akcje w Japonii i Hongkongu.

„Powinniśmy zobaczyć lepsze nastroje handlowe na początku tygodnia w Azji w związku ze spokojem związanym z wojną handlową i poprawą perspektyw na rynku amerykańskim”, powiedział Stephen Innes, główny strateg ds. Rynku globalnego w Axicorp Ltd.

W miarę jak rządy na całym świecie podają więcej szczegółów na temat stopniowego wznawiania gospodarki, akcje nadal rosną od minimów z marca. Te mocne zyski pozostawiły wielu wątpliwości, że dalsze zyski pojawią się wkrótce, gdy podważą perspektywy szybkiego odzyskania zysków i wzrostu gospodarczego.

Premier Wielkiej Brytanii Boris Johnson podkreślił, że blokada nie będzie miała natychmiastowego końca, ponieważ szczegółowo opisał pierwsze kroki, które pozwolą uruchomić gospodarkę w niedzielę. Gubernator Nowego Jorku Andrew Cuomo powiedział, że w poniedziałek opublikuje więcej szczegółów na temat tego, jak stan zacznie się ponownie otwierać. W Korei Południowej monitorowano potencjalną drugą falę infekcji.

W międzyczasie na froncie polityki bank centralny Chin zapowiedział „silniejszą” politykę przeciwdziałania uderzeniu gospodarczemu, z większym naciskiem na wzrost gospodarczy i zatrudnienie. Kwartalny raport dotyczący polityki pieniężnej nie powtórzył wcześniejszego ślubowania, by „uniknąć zalania gospodarki przez nadmierną płynność”. Bank centralny powtórzył, że ostrożna polityka pieniężna będzie bardziej elastyczna i odpowiednia oraz że utrzyma płynność na dość wysokim poziomie.

Gdzie indziej ropa naftowa z Zachodniego Teksasu spada o 25% w zeszłym tygodniu, kiedy ropa naftowa ograniczyła swój pierwszy wzrost od lutego.

Oto kilka nadchodzących kluczowych wydarzeń:

..Zyski wciąż rosną od firm takich jak Tencent, Allianz i Petrobras.
..Prezydenci Regionalnej Rezerwy Federalnej James Bullard, Loretta Mester i Patrick Harker mają zabrać głos we wtorek.
...OPEC przekazuje swój miesięczny raport na temat rynku ropy w środę.
...Tygodniowe dane dotyczące bezrobocia w USA zostaną opublikowane w czwartek.
...Chiny w piątek publikują dane o produkcji przemysłowej i sprzedają dane dotyczące sprzedaży za kwiecień.

[link widoczny dla zalogowanych]

[link widoczny dla zalogowanych] Rynek obligacji zmienia się od historycznych wieców do rekordowej sprzedaży

Gdy gospodarka jest w fazie upadku, inwestorzy obligacji trzymają się teraz tylko dwóch pewności: że Skarb Państwa zalewa rynek długiem, a Rezerwa Federalna jest w pełni zmobilizowana.

Rząd ma zamiar zebrać rekordowe 96 miliardów dolarów na swoich aukcjach refundacyjnych w celu pobudzenia w następstwie pandemii. Handlowcy będą wchłonąć te i wszelkie wskazówki przewodniczącego Fed Jerome Powella w środę, a rynek już zaczyna zabezpieczać ryzyko stóp ujemnych . Te siły fiskalne i monetarne napędzają rentowność na obu końcach krzywej w większej odległości. Ten dwuletni okres jest bliski rekordowo niskiemu poziomowi niewiele powyżej zera, a rychłe przywrócenie 20-letnich obligacji pomaga zwiększyć długoterminowe stopy procentowe.

Wielu inwestorów widzi, że krzywa dalej się pogłębia. Rzeczywiście zafakturowano nowy handel konsensusowy . Jeden kluczowy powód: oczekuje się, że presja na dostawy będzie rosła, ponieważ deficyt zbliża się do 4 bln USD . Fed, choć obiecuje utrzymać stopy bliskie zeru, aby ożywić wzrost, nadal zmniejsza tempo zakupów Treasuries.

„Koncentrujemy się na ponownym otwarciu, więc będziemy na to wyczuleni, ale ponieważ zajmie to trochę czasu, będziemy wiedzieć, że chodzi o podaż Skarbu Państwa i popyt Fed”, powiedziała Priya Misra, globalny strategista stopy procentowej w TD Securities, co również sprzyja steepener.

Dwuletnie rentowności wchodzą w tydzień na 0,16%, niewiele powyżej rekordowo niskiego dotkniętego piątku wśród zakładów, że Fed może obniżyć swoją stopę referencyjną poniżej zera w 2021 roku. Stopy pięcioletnie również spadły do bezprecedensowych poziomów w piątek, na 0,27%, oraz są około 105 punktów bazowych poniżej rentowności obligacji długoterminowych. Ta różnica jest największa od marca.

Ta straszna perspektywa wzrostu zwykle zachęcałaby inwestorów do czerpania długoterminowego długu publicznego. Piątkowy raport o pracy wykazał, że 20,5 miliona Amerykanów straciło pracę w kwietniu , trzykrotnie zwiększając stopę bezrobocia od lat trzydziestych. Dane w tym tygodniu przewidują, że 2,5 miliona osób złożyło wnioski o bezrobocie.

Czas trwania ryzyka

Ale przynajmniej tymczasowo nabywcy mogą być przytłoczeni mnóstwem ryzyka związanego z czasem trwania w tym miesiącu - według Iana Burdette, szefa handlu terminowego w Akademii Papierów Wartościowych.

Przy tak niskich stawkach i dodaniu 20-letniego szacunku potencjalna łączna wartość ryzyka w dolarach na czterech nadchodzących aukcjach kuponów - na 3-, 10-, 20- i 30-letnich długach - wynosi ponad 140 USD milion na punkt bazowy wydajności. To prawie dwukrotność przyrostu wynikającego z pozyskiwania funduszy w ostatnim kwartale. Uważa, że 30-letnia rentowność może wzrosnąć o 2%, z 1,38% obecnie.

Ten tydzień prawdopodobnie przyniesie też więcej dyskusji na temat ponownego otwarcia gospodarki, co może doprowadzić niektórych inwestorów do wniosku, że najgorsze kryzys się skończył.

Michael Crook, szef amerykańskiej strategii inwestycyjnej w UBS Global Wealth Management, mówi, że obecny minimalny poziom rentowności nie utrzyma się, jeśli próby otwarcia się nie powiodą.

„Dwa do czterech miesięcy później, jeśli stanie się jasne, że skutki gospodarcze będą znacznie poważniejsze, moglibyśmy ponownie przetestować te niskie wartości, ale być może zobaczymy nawet niższe stawki”, powiedział Crook.

Zastanawiam się nad kupnem Randa ....myślę że warto teraz kupić i potrzymać z pół roku ..załadować tak ze 20% kapitału ..i niech dojrzewa do zbiorów ...trochę się zagłębię w tą walutę i podejmę decyzję ....

[link widoczny dla zalogowanych] Stopy oleju spadają, gdy cięcia produkcyjne zaczynają zmniejszać nadwyżkę

Olej spadł w Azji po dwóch tygodniach wzrostu, a eskalacja cięć produkcyjnych na całym świecie zaczęła zmniejszać przesadę wiszącą na rynku.

Kontrakty futures w Nowym Jorku spadły o 1,4%, po wzroście o 25% w zeszłym tygodniu. Qatar Petroleum obniżyło oficjalne ceny sprzedaży kwietniowej sprzedaży ropy naftowej o 51%, podała oficjalna agencja informacyjna Qatar News, stawiając oba gatunki na najniższym poziomie od ponad dwudziestu lat. Ceny ropy spadły w tym roku o około 60%, ponieważ blokady Covid-19 spowodowały największy szok popytowy w ciągu pokolenia.

Na całym świecie zaczynają obowiązywać ograniczenia ekonomiczne, co daje nadzieję, że ożywienie popytu może nadejść, gdy ludzie wsiadają do samochodów i omijają transport publiczny. Premier Wielkiej Brytanii Boris Johnson podkreślił, że blokada nie będzie miała natychmiastowego końca, ponieważ szczegółowo opisał pierwsze kroki ożywienia gospodarki w niedzielę, podczas gdy gubernator Nowego Jorku Andrew Cuomo ogłosi w poniedziałek szczegóły na temat tego, jak państwo zacznie się ponownie otwierać.

Amerykańscy producenci łupków nadal ograniczają produkcję w odpowiedzi na tegoroczny spadek cen. EOG Resources Inc. ogranicza w maju o jedną czwartą wydobycia ropy w jednym z największych zwałów łupków w USA do tej pory, podczas gdy liczba amerykańskich platform wiertniczych do wydobycia ropy spadła do poziomu niespotykanego przed rozpoczęciem rewolucji łupkowej na początku ostatniej dekady.

Zakłady, że rynek ropy powraca po historycznym załamaniu cen, zyskują na popularności po gwałtownym ograniczeniu amerykańskiego przemysłu łupkowego, planach złagodzenia blokad związanych z pandemią i rozpoczęciu w tym miesiącu obniżek produkcji OPEC +. Fundusze hedgingowe zwiększyły swoje zwyżkowe zakłady na amerykańską ropę do najwyższych w ciągu roku w tygodniu zakończonym 28 kwietnia.

Saudi Aramco jest na wczesnym etapie rozmów o kolejnych oszałamiających płatnościach za przejęcie kontrolnego pakietu w lokalnym gigamencie petrochemicznym Saudi Basic Industries Corp., ponieważ załamanie cen ropy wywiera presję na jego finanse.

[link widoczny dla zalogowanych] Pięć rzeczy, które musisz wiedzieć, aby rozpocząć dzień

Wiceprezydent USA izoluje się po tym, jak adiutant pozytywnie przetestuje koronawirusa, rynki azjatyckie wyglądają na mieszany początek tygodnia, a wyścig o ustalenie pochodzenia wirusa jest w toku. Oto niektóre z rzeczy, o których dziś mówią ludzie na rynkach.

Najnowsze wirusy

Liczba przypadków wirusów w USA wzrosła o 1,8% w porównaniu z dniem poprzednim, gdy liczba ofiar śmiertelnych zbliżyła się do 80 000. Wzrost był poniżej 2,1% średniej dziennej z ostatniego tygodnia.
Wiceprezes Mike Pence jest self-izolowanie się od Białego Domu po adiutant zdiagnozowano koronawirusa w piątek, że trzy osoby zaznajomione z sytuacją. Tymczasem Amerykanie powinni przygotować się na jeszcze więcej wstrząsających wiadomości na temat bezrobocia wśród pandemii koronawirusa, a Kongres powinien rozważyć udzielenie większej pomocy, powiedział Neel Kashkari, prezes Banku Rezerw Federalnych w Minneapolis . Zjednoczone Królestwo nakreśliło plany wznowienia działalności i pozyskania osób, które nie mogą pracować w domu. Johnson & Johnsonplanuje wyprodukować miliard szczepionek w przyszłym roku, a Regeneron Pharmaceuticals Inc. powiedział, że do końca lata można przygotować setki tysięcy metod leczenia przeciwciałami. Chiny zamknęły miasto na północnym wschodzie po tym, jak wzrosła liczba spraw. Liczba ofiar śmiertelnych spowodowana przez koronawirusa w Indonezji zbliżyła się do 1000, dzień po tym, jak czwarty najbardziej zaludniony kraj świata odnotował rekordową liczbę nowych przypadków. Przeczytaj więcej tutaj .

Rynki otwarte

Akcje w Azji miały mieszany początek w poniedziałek, gdy inwestorzy oceniają wyceny po ostatnim wzroście apetytu na ryzyko, a nastroje są nadal kruche, gdy gospodarki ostrożnie otwierają się ponownie. Ruchy na rynkach walutowych były w znacznym stopniu wyciszone we wczesnym handlu, a kontrakty terminowe S&P 500 otworzyły się nieco niżej. S&P 500 wzrósł w piątek, kiedy rentowności skarbu wzrosły. Stało się tak pomimo największej miesięcznej utraty miejsc pracy w USA od ponad 70 lat, ponieważ inwestorzy spodziewali się szkód i spekulują, że będzie to niski punkt w czasie kryzysu gospodarczego napędzanego pandemią.

Bodziec chiński

Chiński Bank Ludowy powiedział, że kraj ten stoi przed bezprecedensowymi wyzwaniami gospodarczymi wywołanymi przez pandemię koronawirusa i zastosuje „silniejsze” polityki przeciwdziałające uderzeniu we wzrost. Jak podał bank centralny w kwartalnym raporcie z wdrażania polityki pieniężnej , opublikowanym w niedzielę, decydenci zwrócą większą uwagę na wzrost gospodarczy i zatrudnienie wśród wielu celów . Podkreślił, że ostrożna polityka pieniężna będzie bardziej elastyczna i odpowiednia oraz że utrzyma płynność na wystarczająco wysokim poziomie. W sekcji „Perspektywy polityki” brakowało wyrażenia „pozwoli uniknąć nadmiernej płynności zalewającej gospodarkę”. Było to w poprzednim raporcie za czwarty kwartał 2019 r.

Niedobór obrzęków

Deficyt budżetowy Australii wyniesie w tym roku fiskalnym 7,2% produktu krajowego brutto oraz w ciągu 12 miesięcy do czerwca 2021 r., Gdy dochody spadną i wydatki wzrosną w odpowiedzi na wywołane przez wirusy zamknięcie gospodarki, powiedział Deloitte Access Economics w raporcie opublikowanym w poniedziałek. Stwierdzono, że mniej pracowników i niższe dochody oznaczają, że podatki od osób fizycznych są największym hitem w porównaniu z oficjalnymi prognozami. W odniesieniu do średniookresowej prognozy gospodarczej i fiskalnejogłoszone w grudniu przychody mają spaść o 6% w latach 2019-20, a następnie o 16% w latach 2020-21, powiedział. Zyski „również będą spadać”, co oznacza, że podatki od przedsiębiorstw prawdopodobnie nie będą odpowiadać oficjalnym prognozom. Rząd i bank centralny opracowały pakiet fiskalno-monetarny o wartości 16,4% PKB, aby pomóc pielęgniarkom w gospodarstwach domowych i firmach w kryzysie.

Poluj na wirusowe źródła

Najlepsze umysły w dziedzinie wirusologii próbują rozwikłać tajemnicę : w jaki sposób śmiertelny koronawirus wyskoczył z dzikich obszarów wiejskich Chin do głównych centrów ludności? A jaki łańcuch mutacji genetycznych wytworzył patogen tak doskonale przystosowany do ukrywania się i przenoszenia masy? Podczas gdy w Stanach Zjednoczonych, Europie i Chinach trwają programy szczepień powypadkowych, szczepienie mające na celu zapobieganie wirusowi może nie być gotowe na miesiące, a jury nie będzie mogło podjąć leczenia. W międzyczasie, aby zmniejszyć ryzyko śmiertelnych wtórnych wybuchów lub pojawienia się zupełnie nowego szczepu, ścigający choroby muszą zrewidować podróż patogena dookoła świata. Oznacza to powrót do Chin, gdzie wszystko zaczęło się w 2019 roku.

[link widoczny dla zalogowanych] Komisja Europejska grozi pozwać Niemcy. Oto jak mogło się to zdarzyć

Niemcy i Unia Europejska nasilają legalną walkę o władzę, która może osłabić euro.

W niedzielę Komisja Europejska zagroziła, że pozwie dominującą gospodarkę UE po tym, jak niemiecki najwyższy sąd zakwestionował legalność programu skupu obligacji Europejskiego Banku Centralnego. Ponieważ blok 27 państw został spustoszony przez pandemię koronawirusa, konflikt ma poważne implikacje dla samego projektu europejskiego i leżącej u jego podstaw polityki pieniężnej.

Oto, jak może wyglądać legalny koszmar.

1. Jakie naruszenie miałoby domagać się UE?

Niemiecki trybunał konstytucyjny postanowił w zeszłym tygodniu, że nie będzie postępował zgodnie z wyrokiem Trybunału Sprawiedliwości UE z 2018 r., W którym rozliczono zakupy zadłużenia banku centralnego o łącznej wartości 2,7 bln euro ( 2,9 bln USD ) od 2015 r. Jednak zgodnie z traktatami UE najwyższy sąd europejski plasuje się wyżej . Niemieccy sędziowie powiedzieli, że mogą odstąpić, ponieważ najwyżsi sędziowie bloku przekroczyli swoje uprawnienia, popierając politykę EBC w poprzednim orzeczeniu. Było to kłujące wyzwanie dla 68-letniego trybunału UE. To spowodowało zgromienie przewodniczącej Komisji Europejskiej Ursuli von der Leyen w niedzielę. „Ostatnie słowo na temat prawa UE jest zawsze wypowiadane” przez sąd europejski, powiedziała. "Nigdzie indziej."

2. W jaki sposób UE może pozwać kraj członkowski?

Komisja Europejska, organ wykonawczy i administracyjny UE, ma za zadanie nadzorowanie, czy państwa członkowskie przestrzegają prawa UE.

Jeśli stwierdzi, że kraj UE nie przestrzega przepisów, musi podjąć działania. Komisja najpierw informuje kraj o naruszeniu i próbuje wynegocjować rozwiązanie. Jeśli to nic nie da, komisja wnosi sprawę do sądu.

3. Jak realne jest ryzyko wniesienia sprawy do sądu?

To ostrzeżenie ze strony strażników UE z Brukseli nie musi wszczynać postępowania w sprawie uchybienia zobowiązaniom państwa członkowskiego. Jednak von der Leyen musi również rozważyć efekt odstraszający. „Z drugiej strony komisja nie może po prostu zignorować tego wyzwania dla prawa UE”, powiedział Miguel Maduro, były rzecznik generalny w Trybunale Sprawiedliwości UE w wywiadzie. W przeciwnym razie takie wyzwania krajowe „mogą zostać powtórzone przez inne państwa. Co zrobiłaby komisja, gdyby węgierski trybunał konstytucyjny, polski trybunał konstytucyjny lub inne zrobiłyby coś takiego ”.

4. Czy istnieje mapa drogowa dla takich procesów sądowych?

Tak zwane postępowania w sprawie uchybienia zobowiązaniom państwa członkowskiego nie są niczym niezwykłym. Większość z nich nie pojawia się w nagłówkach, ponieważ często dotyczą bardzo technicznych pytań dotyczących przepisów UE. Zazwyczaj jednak skutkują one rodzajem podarunku, w którym skargi UE są rozwiązywane za pomocą zmian polityki lub, w skrajnych przypadkach, grzywien. Jednak jest mało prawdopodobne, aby sąd najwyższy Niemiec zmienił swoje orzeczenie, gdyby sąd europejski je uchylił. Może to wywołać kryzys instytucjonalny w UE. „Złożenie oświadczenia, że rozważają wszczęcie postępowania w sprawie uchybienia zobowiązaniom państwa członkowskiego bez faktycznego otwarcia go, jest inteligentnym i rozważnym podejściem” - powiedział Maduro.

5. Czy UE pozwałaby sąd niemiecki czy rząd niemiecki?

UE może pozwać tylko państwa członkowskie. Dzieje się tak, gdy instytucja w kraju - nawet sąd - rzekomo łamie prawo UE. Zgodnie z prawem międzynarodowym kraje muszą upewnić się, że ich agencje są zgodne z prawem i muszą naprawić wszelkie naruszenia.

6. Który sąd rozpoznałby powództwo UE - i czy to problem?

Sprawa będzie rozpatrywana przez najwyższy sąd UE, ten sam, który sędziowie niemieccy zaatakowali w swoim orzeczeniu z 5 maja. Zespół 15 sędziów wydał wyrok z grudnia 2018 r. W sprawie zakupów aktywów EBC. Ponieważ sąd ma 27 sędziów, daje to pewną swobodę w upewnieniu się, że wszyscy sędziowie nie podejmą decyzji w tej sprawie, jeśli trafi ona do sądu.

7. Jaka jest polityka sporu?

Niemieccy przeciwnicy ratowania strefy euro i kupowania obligacji przez EBC w celu ochrony wspólnej waluty wielokrotnie kwestionowali tę politykę przed sądem tego kraju, który do zeszłego tygodnia zasadniczo szedł w parze ze środkami ratunkowymi. Były niemiecki minister finansów Wolfgang Schaeuble, weteran europejskich bitew ratunkowych, ostrzegł, że pozwolenie narodom podważać autorytet sądu UE może ostatecznie zagrozić przetrwaniu euro.

[link widoczny dla zalogowanych] Duże zyski z ropy naftowej zmiażdżone przez wirusa, ale najgorsze jeszcze przed nami

Big Oil wyłonił się z zysków za pierwszy kwartał zmaltretowanych i posiniaczonych, ale sytuacja będzie się tylko pogorszyć.

Główni producenci ropy i gazu z Norwegii do USA odnotowali spadek zysków w pierwszych trzech miesiącach roku. Exxon Mobil Corp. zgłosił swoją pierwszą stratę od ponad 30 lat, Royal Dutch Shell Plc po raz pierwszy od drugiej wojny światowej obniżył dywidendę.

I to był tylko wynik początkowego rozprzestrzeniania się koronawirusa. Sytuacja pogorszyła się, ponieważ globalna pandemia spowodowała bezprecedensowy kryzys na rynku ropy. Na horyzoncie widać pewne oznaki ożywienia, ale firmy zjednoczyły się w swoich ostrzeżeniach, że bieżący kwartał będzie trudniejszy niż pierwszy.

Kilka kluczowych rzeczy na wynos pokazuje, które firmy mogą znieść kolejne trzy miesiące bólu, a które zmagają się:

Dywidendy w grze

Hojne dywidendy od Big Oil od dawna są główną atrakcją dla inwestorów. Ale dzięki dyrektorowi generalnemu Shell Ben van Beurden nie są już święci, po tym jak zmniejszył wypłatę swojej firmy o dwie trzecie.

„Żaden dyrektor generalny nie chce mieć na swoim koncie obniżki dywidendy”, powiedział po tym van Beurden dla reporterów. Teraz tabu jest zepsute, inni mogą pójść za nim

Exxon i Chevron powiedzieli, że pozostają niezachwiani w swoim zaangażowaniu na rzecz dywidendy. Bernard Looney, dyrektor generalny BP Plc, był bardziej jednoznaczny, mówiąc, że jego zarząd będzie sprawdzał wypłatę co kwartał.

Szef Eni SpA , Claudio Descalzi, odmówił udzielenia wskazówek na temat dywidendy do lipca, kiedy to firma będzie w stanie ocenić wpływ środków redukcji kosztów.

Spadek produkcji

Kilku dyrektorów generalnych stwierdziło, że już trwają przerwy w produkcji, czy to ze względu na mandat członków Organizacji Krajów Eksportujących Ropę, czy też z powodu niskich cen. Oznacza to, że większość dużych firm będzie pompować mniej ropy i gazu w drugim kwartale.

Produkcja spada już w Stanach Zjednoczonych, a do końca czerwca Exxon Mobil, Chevron Corp. i ConocoPhillips planują cięcie aż 660 000 baryłek dziennie. Shell i BP usuwają platformy z permu, przy czym ten ostatni bierze 1 miliard dolarów z planowanych wydatków na działalność łupkową.

BP powiedział, że skontaktowały się z nim kraje Bliskiego Wschodu, Rosja, Angola i Azerbejdżan - wszyscy członkowie OPEC + - w celu ograniczenia produkcji ropy. Polecono mu ciąć 90 000 baryłek dziennie ze złoża Rumaila w Iraku .

Kazachstan zmusi międzynarodowe koncerny naftowe do spowolnienia produkcji, aby kraj mógł sprostać 390 000 baryłek dziennie, ludzie znają tę sprawę w zeszłym miesiącu. To potencjalnie wpływa na Shell, Eni i Chevron.

To nawet nie jest członkiem OPEC +, ale decyzja Norwegii do wyjścia cięcia przyczyniły się do decyzji Equinor ASA do rozbiórki cel wzrost o 7% w tym roku.

Znikająca gotówka

W przypadku pięciu największych głównych koncernów naftowych łączna gotówka z operacji spadła o 29% w porównaniu z rokiem poprzednim do około 27 miliardów dolarów - to za mało, aby zapłacić dywidendy, odsetki, wydatki operacyjne i inwestycje.

Było to w kwartale, w którym Dated Brent - punkt odniesienia, względem którego wycenia się większość światowych dostaw ropy - wynosił średnio około 50 USD za baryłkę. Jak wynika z danych BP, nawet przy ostatnim ożywieniu cen, jak dotąd, w drugim kwartale wskaźnik wynosił średnio mniej niż 20 USD .

Firmy uciekają się do sprzedaży obligacji i zaciągania nowych instrumentów kredytowych w celu utrzymania płynności na dobrym poziomie. W przypadku niektórych z nich pojawiają się pytania dotyczące tego, jak długo mogą spłacać długi.

Przekładnia BP - stosunek zadłużenia netto do kapitału własnego - wzrosła w pierwszym kwartale o 5 punktów procentowych do 36%. Podczas gdy Looney powiedział, że część tego wzrostu była wynikiem tymczasowego gromadzenia kapitału obrotowego, odmówił podania terminu, w którym powróci do swojego komfortowego zakresu od 20% do 30%.

Dla dyrektora finansowego Chevrona Pierre'a Brebera dług nie był problemem. Powiedział, że firma ma „więcej niż wystarczającą” zdolność do zaciągania pożyczek przez długi okres spowolnienia i do wypłacania bieżącej dywidendy przez dwa lata po 30 USD ropy.

Kup lub sprzedaj?

Po przeanalizowaniu wyników za pierwszy kwartał analitycy są najbardziej uparty na Total i najbardziej uparty na Exxon.

Według raportów z badań finanse francuskiej firmy wyglądają dobrze, a dywidenda jest bezpieczna . Przeciwnie, amerykański gigant „ chodzi po linie ” między wypłatami akcjonariuszy a inwestowaniem w długim okresie, powiedział analityk Bloomberg Intelligence Fernando Valle.

Z BP i ENI dywidend także w niepewnej sytuacji, według analityków, w drugim kwartale może okazać się jeszcze bardziej dramatyczna niż pierwszy.

[link widoczny dla zalogowanych] Urzędnicy UE pytają, czy mają niewłaściwą osobę prowadzącą program

Rządy krajowe potwierdzają swoją władzę, koronawirus ujawnia stare błędy w UE z nową zaciekłością, a po sześciu miesiącach pracy niektórzy urzędnicy współpracujący z Ursulą von der Leyen pytają, czy jest do tego zdolna .

W ciągu ostatnich dwóch miesięcy przewodniczący Komisji Europejskiej został zbesztany przez niemiecką kanclerz Angelę Merkel, wywołał oburzenie dyplomatyczne wyśmiewając wezwania do wspólnej emisji długów i przeprosił Włochy po tym, jak mechanizm awaryjny władzy wykonawczej nie zebrał pomocy od innych państw członkowskich, ponieważ miał.

Jej osobiste problemy są w krytycznym momencie.

Ponieważ szok związany z Brexitem nadal jest odpowiednio wchłonięty, pandemia spowodowała dziurę w budżetach w dużej części południowej Europy i spowodowała, że Włochy były zależne od Europejskiego Banku Centralnego . Holendrzy i Austriacy blokują pomoc potrzebną Rzymowi do ustabilizowania finansów, aw zeszłym tygodniu niemiecki trybunał konstytucyjny zasygnalizował, że jest gotowy nałożyć ograniczenia na zdolność EBC do utrzymania strefy euro razem.

Gdyby 61-letnia von der Leyen mogła wybrać bitwę o to, by jej przewodnictwo przebiegło zgodnie z planem, prawdopodobnie nie postawiłaby się między EBC a jego największym akcjonariuszem. Niemniej jednak w niedzielę zagroziła, że pozwie Niemcy, ryzykując bezprecedensowe starcie w chwili, gdy przywódcy tacy jak Emmanuel Macron z Francji otwarcie mówią o rozpadzie UE. To, że Niemcy są jej ojczyzną, nadaje temu wszystkiemu kolejny wymiar polityczny.

Blok 27-narodowy prawdopodobnie przebije się przez ten kryzys, jak zawsze w przeszłości. Ale ciężko jest wymyślić, jak sobie poradzi tym razem. A prowizja pogłębia zamieszanie.

Przedstawiciele weteranów opisują chaos w organizacji, którą von der Leyen prowadził od 1 grudnia. Można porównać chaos do sytuacji z 1999 r., Kiedy skandal związany z korupcją zmusił całe kierownictwo do rezygnacji.

Niektórzy koledzy twierdzą, że kiedy von der Leyen znajdzie stopy, okaże się skutecznym prezydentem. Wskazują na jej zamiłowanie do zielonych problemów, które przed pandemią miały być centralnym punktem jej pięcioletniego mandatu. Mówią, że ktokolwiek tak wcześnie zmagałby się z tak poważnym kryzysem, szczególnie takim, który uderza w punkty nacisku UE, i pytają, ile krytyki wynika z faktu, że jest kobietą. Biuro prasowe komisji nie odpowiedziało na prośby o komentarz w niedzielę wieczorem.

Inni znawcy twierdzili, że komisarze odprawiają swoje sprawy z szefem, a von der Leyen próbował i nie zdołał przejąć kontroli.

Cecha, a nie błąd

Wierzcie lub nie, tak właśnie miało być. Raczej.

Kiedy w zeszłym roku przywódcy UE wybrali von der Leyena, celowo unikali kandydatów z większym doświadczeniem, charyzmą lub przebiegłością dla kogoś, kto nie ma wiedzy na temat machinacji polityki UE.

Jej poprzednik Jean-Claude Juncker stawiał czoła liderom, a czasem nawet wykazywał ich głęboką znajomość funkcjonowania bloku. W Martinie Selmayr miał prawą rękę, która pracowała w komisji przez dekadę, wiedział, gdzie pochowano zwłoki i cieszyła się lojalnością od zaufanych osób.

Von der Leyen jest dopiero drugą od 35 lat osobą, która została stałym przewodniczącym komisji, nie pełniąc wcześniej funkcji premiera UE, i nie ma ani bazy władzy w Brukseli, ani rozległej sieci kanałów powrotnych do stolic. Ufa pokłada w doradcach, których przywiozła z Berlina, a oni, jak twierdzili przedstawiciele komisji, nie okazują szacunku, jakim cieszył się Selmayr.

Von der Leyen, siedmioletnia matka i wykwalifikowany lekarz, stała się zawsze obecna w rządach Merkel, zanim podjęła obecną pracę. Po zamieszkaniu w Londynie, Kalifornii i Berlinie śpi teraz w przebudowanym biurze w pobliżu siedziby głównej komisji w centrum Brukseli.

Merkel chciała kogoś innego

Koledzy mówią, że sposób, w jaki została powołana, od samego początku naruszył jej autorytet.

Inni od miesięcy prowadzili kampanię, by zastąpić Junckera, von der Leyen nawet nie biegł, dopóki przywódcy nie wyrwali jej ze względnej zapomnienia niemieckiego ministerstwa obrony.

Kiedy Merkel wyłoniła się z całonocnych negocjacji na szczycie, przyznała, że „naciskała na inny wynik przez cały dzień”. Były szef socjaldemokratycznych partnerów koalicji Merkel, Martin Schulz, powiedział, że UE wybrała najgorzej wykwalifikowanego członka niemieckiego rządu.

W bardziej zwyczajnych czasach komisja hamstrung mogła być tylko częścią gry UE. Władza wykonawcza mogłaby skoncentrować się na opracowaniu przepisów, regulowaniu największego jednolitego rynku na świecie i negocjowaniu umów handlowych.

Problem polega na tym, że siły rozbijające stolice narodowe nagle się zwiększyły. Władza wykonawcza jest częścią ram instytucjonalnych, które powinny je trzymać razem, a jej słabość jest odczuwalna .

W zeszłym tygodniu w wiadomości wideo von der Leyen apelował o „solidarność” ze wszystkich stron. „Ta solidarność nie jest oczywista, nie jest dana” - powiedziała. „Wymaga to kompromisu i wysiłku ze strony wszystkich.”

Obrona EBC

Urzędnicy twierdzą, że prace komisji nad planem naprawy gospodarczej po pandemii zostały częściowo wstrzymane, ponieważ von der Leyen nie ma silnych powiązań ze stolicami, które pomogłyby jej w wypracowaniu kompromisów. W zeszłym miesiącu powiedziała liderom, że przygotuje dla nich propozycję do 6 maja. W ubiegłym tygodniu komisja stwierdziła, że nie dotrzyma tego terminu, a plan nadejdzie później w tym miesiącu.

Kiedy Bloomberg otrzymał wyciek pod koniec kwietnia przedstawiający plan 2 biliony euro ( 2,2 biliona dolarów ), rzecznik komisji powiedział, że von der Leyen nawet go nie widział. I był to także szok dla liderów. Na prywatnej wideokonferencji Merkel upomniała swojego byłego ministra, prosząc o informację, zanim takie propozycje zostaną upublicznione w przyszłości.

Dyplomaci powiedzieli, że w niektórych krajach doszło także do zamieszania w związku z organizacją konferencji pod przysięgą pod przewodnictwem von der Leyena na początku tego miesiąca, która zebrała 7,5 miliarda euro na leczenie koronawirusem i testy.

W ostatnich dniach stanęły jej pytania o to, dlaczego zapłaciła firmie zewnętrznej, aby poprawić jej wizerunek w mediach społecznościowych, zamiast korzystać z usług doradców komisji. Jej rzecznik, Eric Mamer, powiedział, że nie było niestosowności, ponieważ umowa rozpoczęła się przed rozpoczęciem pracy. Dodał jednak: „Jeśli jest to coś, co należy zmienić, to z pewnością jest to coś, co komisja rozważy z wielką uwagą”.

Urzędnicy powiedzieli, że wirus zaostrzył problemy von der Leyen związane z kontrolowaniem organizacji, którą kieruje, a niektórzy komisarze przebywają w swoich krajach i informują krajowe media zamiast przebywać w Brukseli. Jeszcze przed pandemią von der Leyen zdecydowała się na niezwykłe sposoby wykazania, że jest odpowiedzialna: w lutym zorganizowała własną konferencję prasową poświęconą sztucznej inteligencji na kilka minut, zanim dwóch jej komisarzy zorganizowało osobną publikację na ten temat.

Von der Leyen do tej pory przegrała wiele bitew w swojej krótkiej kadencji. Gdyby znów przegrała, gdy próbuje bronić EBC przed niemieckim trybunałem konstytucyjnym, spowodowałoby to kolejne poważne pęknięcie w gmachu jedności UE.

[link widoczny dla zalogowanych] Witamy w poniedziałek, Azja. Oto najnowsze wiadomości i analizy , które pomogą Ci rozpocząć tydzień:

-Miliony zirytowanych amerykańskich pracowników to największe zmartwienie Jerome Powella , a jego największym wyzwaniem jest to, jak złagodzić ich sytuację dzięki polityce pieniężnej.

-Chiński Bank Ludowy powiedział, że kraj ten stoi przed bezprecedensowymi wyzwaniami gospodarczymi wywołanymi pandemią koronawirusa i zastosuje „silniejsze” polityki przeciwdziałające uderzeniu we wzrost

-Ponieważ Indie zaczynają stopniowo łagodzić ograniczenia pobytu w domu w całym kraju, wznowienie gospodarki nie będzie prostym zadaniem po tym, jak miliony uciekną do swoich wiejskich domów

-Pandemia zahamuje eksport Korei Południowej bardziej niż kryzys finansowy, powodując poważne przemyślenie globalnych łańcuchów dostaw

-Jak pisze Chang Shu, azjatycki sektor usług przeżywa jeszcze większe zniszczenia niż produkcja spowodowana wirusem

-Czołowi doradcy ekonomiczni prezydenta Donalda Trumpa argumentowali, że pilnie potrzebne jest „bezpieczne” ponowne otwarcie Stanów Zjednoczonych , ponieważ spoglądają oni na najgorsze liczby miejsc pracy od czasu Wielkiego Kryzysu

-Amerykanie powinni przygotować się na jeszcze bardziej budzące grozę wieści na temat bezrobocia pośród pandemii, a Kongres powinien rozważyć udzielenie dalszej pomocy, powiedział Neel Kashkari, szef Fed w Minneapolis

-Chwile, w których Niemcy i Wielka Brytania doprowadziły do ekonomicznego upadku, zostaną ujawnione w tym tygodniu w danych dotyczących PKB, dając początkowy wgląd w nadchodzącą rzeź

-Szwajcarski Bank Narodowy zintensyfikował interwencje walutowe i może dalej obniżać stopy procentowe, gdy pandemia wywierała „ogromną” presję na wzrost franka, jak powiedział szwajcarski dziennik weekendowy Prezydent Thomas Jordan

-Europa stoi przed trudną drogą, a nie odbiciem w gospodarce, gdy urzędnicy podejmują niepewny krok, aby ją ponownie otworzyć

-MFW nie wycofuje się z poglądu, że Katar mógłby wykonać wyczyn budżetowy, który tylko garstka narodów mogłaby zrealizować w tym roku

-Zazwyczaj w połowie pusta restauracja byłaby niepokojącym widokiem dla Johna Metza Jr., współwłaściciela sieci Marlow's Tavern w Atlancie. W tej chwili wydaje się to znakiem nadziei

[link widoczny dla zalogowanych] Akcje w Azji: Wczesne zyski, spadki jenów, spadki ropy

Akcje azjatyckie odnotowały niewielki wzrost na początku handlu w poniedziałek, a jen wycofał się po tym, jak wiele krajów zgłosiło najmniejszą liczbę zgonów z powodu koronawirusa od marca. Spadła ropa naftowa.

Kontrakty futures na S&P 500 wahały się po tym, jak indeks zyskał w piątek, nawet w obliczu historycznego wzrostu bezrobocia w USA. Akcje japońskie, koreańskie i australijskie wzrosły. Francja, Włochy i Wielka Brytania odnotowały najmniejszą liczbę zgonów od marca, chociaż Korea Południowa ostrzegła przed ryzykiem drugiej fali infekcji. Treasuries tykały niżej.

W miarę jak rządy na całym świecie podają więcej szczegółów na temat stopniowego wznawiania gospodarek, akcje rosną coraz wyżej od swoich marcowych minimów. To skłoniło niektórych inwestorów do zakwestionowania zysków, gdy zastanawiali się nad perspektywą szybkiego ożywienia zysków i wzrostu gospodarczego.

Premier Wielkiej Brytanii Boris Johnson podkreślił, że blokada nie będzie miała natychmiastowego końca, ponieważ szczegółowo opisał pierwsze kroki, by uruchomić gospodarkę w niedzielę. Gubernator Nowego Jorku Andrew Cuomo powiedział, że w poniedziałek opublikuje więcej szczegółów na temat tego, jak stan zacznie się ponownie otwierać.

„Znaczna część ostatecznej poprawy wzrostu i wiadomości o wirusach jest już wyceniana na rynki”, powiedział Bob Baur, główny globalny ekonomista w Principal Global Investors LLC. „Ponieważ wyceniony jest tak duży potencjał przyszłego wzrostu i trendu wzrostowego, oczekujemy okresu nawrotu i konsolidacji do czerwca”.

W międzyczasie na froncie polityki bank centralny Chin zapowiedział „silniejszą” politykę przeciwdziałania uderzeniu gospodarczemu, z większym naciskiem na wzrost gospodarczy i zatrudnienie. Kwartalny raport dotyczący polityki pieniężnej nie powtórzył wcześniejszego ślubowania, by „uniknąć zalania gospodarki przez nadmierną płynność”.

Gdzie indziej ropa naftowa z Zachodniego Teksasu spada o 25% w zeszłym tygodniu, kiedy ropa naftowa ograniczyła swój pierwszy wzrost od lutego.

Witajcie w nowym tygodniu. Smile

Złotówki leżą dalej. Na MXN i ZAR które chciałem kupić, dalej nie zanosi się na korektę.

Gregory napisał:

Witajcie w nowym tygodniu. Smile

Złotówki leżą dalej. Na MXN i ZAR które chciałem kupić, dalej nie zanosi się na korektę.

Korekty na razie nie ma, ale nie ma też wyraźnego przebicia piątkowych poziomów.

Robson napisał:

Gregory napisał:

Witajcie w nowym tygodniu. Smile

Złotówki leżą dalej. Na MXN i ZAR które chciałem kupić, dalej nie zanosi się na korektę.

Korekty na razie nie ma, ale nie ma też wyraźnego przebicia piątkowych poziomów.

Korekta nadejdzie w momencie jak rynki akcji zaczną spadać, a póki co ciągle rynki rosną, ale myślę na przestrzeni kilku dni może nastąpić korekta. Nadmiar złych danych musi się w końcu do tego przyczynić. Słowacja i Włochy produkcja przemysłowa za marzec gorsza od prognozowanych. Szczególnie Słowacja, gdzie produkcja miała wynieść ok. -3%, a wyszło -19,6%.

Robson napisał:

Gregory napisał:

Witajcie w nowym tygodniu. Smile

Złotówki leżą dalej. Na MXN i ZAR które chciałem kupić, dalej nie zanosi się na korektę.

Korekty na razie nie ma, ale nie ma też wyraźnego przebicia piątkowych poziomów.

Coś ruszył w dół. Zobaczymy, czy pójdzie głębiej.

Gregory napisał:

Robson napisał:

Gregory napisał:

Witajcie w nowym tygodniu. Smile

Złotówki leżą dalej. Na MXN i ZAR które chciałem kupić, dalej nie zanosi się na korektę.

Korekty na razie nie ma, ale nie ma też wyraźnego przebicia piątkowych poziomów.

Coś ruszył w dół. Zobaczymy, czy pójdzie głębiej.

Co do MXN, to większe ruchy mogą być we wtorek (publikacja danych o produkcji przemysłowej z marca; godz. 13) oraz w czwartek (bank centralny Meksyku prawdopodobnie obniży stopy procentowe o kolejne 50 punktów bazowych, tj. z 6% na 5,5%; godz. 20), chyba że rynki zaczną wcześniej dyskontować.

Landryn napisał:

Zastanawiam się nad kupnem Randa ....myślę że warto teraz kupić i potrzymać z pół roku ..załadować tak ze 20% kapitału ..i niech dojrzewa do zbiorów ...trochę się zagłębię w tą walutę i podejmę decyzję ....

Jeśli chodzi o zakup długoterminowy, co może też rozważę, choć obecnie gram na krótko, to warto wziąć pod uwagę, że 21.05 będzie decyzja ws. stóp % banku centralnego RPA. Na razie jeszcze nie ma prognoz, co do wartości. Niemniej obecny poziom (4,25%), to najniższy poziom w obecnym stuleciu.

Robson napisał:

Landryn napisał:

Zastanawiam się nad kupnem Randa ....myślę że warto teraz kupić i potrzymać z pół roku ..załadować tak ze 20% kapitału ..i niech dojrzewa do zbiorów ...trochę się zagłębię w tą walutę i podejmę decyzję ....

Jeśli chodzi o zakup długoterminowy, co może też rozważę, choć obecnie gram na krótko, to warto wziąć pod uwagę, że 21.05 będzie decyzja ws. stóp % banku centralnego RPA. Na razie jeszcze nie ma prognoz, co do wartości. Niemniej obecny poziom (4,25%), to najniższy poziom w obecnym stuleciu.

No właśnie o ten najniższy poziom mi chodziło... jest jedno zagrożenie według mnie.. . by ten poziom był jeszcze niższy... a mianowicie druga fala zarazy... można grać na krótko (jak to i ja aktualnie gram) .. ale nie szkodzi... coś załadować i na dłużej....zwłaszcza że waluta ma naprawdę dużo do odrabiania.

A Lira fajnie mi idzie w górę na razie... Dawno nie udało mi się trafić na walucie w punkt samego dołku...jak teraz na TRY...

Witam wszystkich, nie wiecie co jest powodem spadku funta ? A może to tylko korekta ostatnich wzrostów ?

Robson napisał:

Gregory napisał:

Robson napisał:

Gregory napisał:

Witajcie w nowym tygodniu. Smile

Złotówki leżą dalej. Na MXN i ZAR które chciałem kupić, dalej nie zanosi się na korektę.

Korekty na razie nie ma, ale nie ma też wyraźnego przebicia piątkowych poziomów.

Coś ruszył w dół. Zobaczymy, czy pójdzie głębiej.

Co do MXN, to większe ruchy mogą być we wtorek (publikacja danych o produkcji przemysłowej z marca; godz. 13) oraz w czwartek (bank centralny Meksyku prawdopodobnie obniży stopy procentowe o kolejne 50 punktów bazowych, tj. z 6% na 5,5%; godz. 20), chyba że rynki zaczną wcześniej dyskontować.

Ja obstawiam że MEX już jest w większej części w cenie.. i osłabnie trochę przed obniżką.. a później w górę... bo o obniżce o 0,50 już jakiś czas jest głośno...na mocniejsze północ.. można było by liczyć.. gdyby .. obniżyli słabiej.. albo zaskoczyli i nie obniżyli jeszcze teraz... ale na krótko można by coś wycisnąć tego peso... zobaczymy.. może i ja się podłączę... ale musi jeszcze trochę cofnąć...

z drugiej strony.. ostatnie obniżki pokazywały.. że w ogóle na niektórych walutach reakcji nie było... to również trzeba wziąć pod uwagę... ale że laikiem trochę na tych walutach jestem... to pewności żadnej...

Landryn napisał:

Robson napisał:

Landryn napisał:

Zastanawiam się nad kupnem Randa ....myślę że warto teraz kupić i potrzymać z pół roku ..załadować tak ze 20% kapitału ..i niech dojrzewa do zbiorów ...trochę się zagłębię w tą walutę i podejmę decyzję ....

Jeśli chodzi o zakup długoterminowy, co może też rozważę, choć obecnie gram na krótko, to warto wziąć pod uwagę, że 21.05 będzie decyzja ws. stóp % banku centralnego RPA. Na razie jeszcze nie ma prognoz, co do wartości. Niemniej obecny poziom (4,25%), to najniższy poziom w obecnym stuleciu.

No właśnie o ten najniższy poziom mi chodziło... jest jedno zagrożenie według mnie.. . by ten poziom był jeszcze niższy... a mianowicie druga fala zarazy... można grać na krótko (jak to i ja aktualnie gram) .. ale nie szkodzi... coś załadować i na dłużej....zwłaszcza że waluta ma naprawdę dużo do odrabiania.

A Lira fajnie mi idzie w górę na razie... Dawno nie udało mi się trafić na walucie w punkt samego dołku...jak teraz na TRY...

Właśnie myślałem o Tobie, że możesz dzisiaj szukać zysku

Co Ty na to?

Gregory napisał:

Landryn napisał:

Robson napisał:

Landryn napisał:

Zastanawiam się nad kupnem Randa ....myślę że warto teraz kupić i potrzymać z pół roku ..załadować tak ze 20% kapitału ..i niech dojrzewa do zbiorów ...trochę się zagłębię w tą walutę i podejmę decyzję ....

Jeśli chodzi o zakup długoterminowy, co może też rozważę, choć obecnie gram na krótko, to warto wziąć pod uwagę, że 21.05 będzie decyzja ws. stóp % banku centralnego RPA. Na razie jeszcze nie ma prognoz, co do wartości. Niemniej obecny poziom (4,25%), to najniższy poziom w obecnym stuleciu.

No właśnie o ten najniższy poziom mi chodziło... jest jedno zagrożenie według mnie.. . by ten poziom był jeszcze niższy... a mianowicie druga fala zarazy... można grać na krótko (jak to i ja aktualnie gram) .. ale nie szkodzi... coś załadować i na dłużej....zwłaszcza że waluta ma naprawdę dużo do odrabiania.

A Lira fajnie mi idzie w górę na razie... Dawno nie udało mi się trafić na walucie w punkt samego dołku...jak teraz na TRY...

Właśnie myślałem o Tobie, że możesz dzisiaj szukać zysku

Co Ty na to?

Zobaczymy Kolego .. może i zrealizuję zysk.. i połowę oddam...

[link widoczny dla zalogowanych] Tąpnięcie we włoskim przemyśle

Pandemia i restrykcje sprawiły, że marzec nie był dobrym miesiącem dla gospodarek. W coraz większym stopniu dowiadujemy się, z jak głęboką recesją możemy mieć do czynienia. Mówią o tym m.in. dane o spadającej o 29,3 proc. produkcji przemysłowej we Włoszech.

Spadek o niemal jedną trzecią, a w kwietniu mogło być gorzej

Nowy tydzień zaczął się od kolejnych fatalnych danych ze strefy euro. Wg danych Istatu produkcja przemysłowa we Włoszech spadła o 29,3 proc. w marcu w skali roku – znacznie powyżej oczekiwanego przez ekonomistów spadku o 18,3 proc. To nawet większy spadek niż w czasie kryzysu finansowego sprzed dekady (-25,9 proc.), a kwiecień być może być pod tym względem jeszcze gorszy. W porównaniu do podobnego okresu sprzed roku włoska produkcja przemysłowa w I kwartale zmniejszyła się o 8,4 proc.

Rynek, podobnie jak w ubiegłym tygodniu, skupia się na nadchodzącym ożywieniu w związku ze stopniowym znoszeniem restrykcji w większości państw. Wzrost aktywności gospodarczej najprawdopodobniej będzie jednak nierównomiernie rozłożony. W kolejnych tygodniach i miesiącach, kiedy będą napływać dane za okres już z mniejszym restrykcjami, możemy więc obserwować nieco większe zmiany w wycenach poszczególnych walut.

Główne waluty pozostają obecnie w ograniczonym przedziale wahań w związku z oczekiwaniem na więcej danych makro, które będą mogły dać więcej wskazówek co do tego, jak ścieżka ożywienia będzie wyglądała. Nieco nieoczekiwanej niepewności wprowadził w ub. tygodniu niemiecki sąd konstytucyjny wyrokiem ws. programu skupu aktywów ECB. Dzisiaj tę sprawę poruszyła kanclerz Niemiec Angela Merkel podczas spotkania partii CDU. Wg agencji Bloomberg miała powiedzieć, że decyzja sądu w Niemczech ma „daleko idące konsekwencje”. Zaznaczyła jednak, że rozwiązanie jest możliwe, jeżeli ECB wyjaśni zasadność programu.

Euro traci, dolar zyskuje – wyższa awersja do ryzyka w poniedziałek

Uwypuklenie problemu z programem skupu aktywów ECB może pogarszać sentyment na szerokim rynku. Zmiany w okolicach południa były ograniczone, choć nieco silniejszy dolar, wyższe rentowności obligacji skarbowych i spadki na głównych indeksach giełdowych wskazują na zwiększony poziom awersji do ryzyka. Notowania głównej pary walutowej, tj. EUR/USD, były o ok. 0,2 proc. poniżej piątkowego poziomu zamknięcia tuż nad granicą 1,08.

Zwiększona awersja do ryzyka osłabiała dzisiaj złotego. Są to jednak dalej bardzo ograniczone zmiany w kontekście ostatnich tygodni. Kurs USD/PLN znalazł się ponownie tuż przy 4,22 (w piątek jeszcze był przy 4,18), a EUR/PLN przy 4,56.

Dzisiejsza słabość euro (dane z Włoch, wypowiedź Merkel) w połączeniu z globalnie słabszymi nastrojami przyczyniły się także do wzrostu wartości franka w relacji do wspólnej waluty: notowania EUR/CHF z powrotem spadły do ok. 1,051, czyli dolnej granicy notowań od wakacji 2015 r. To z kolei zwiększyło presję wzrostową na CHF/PLN (ok. 4,336), która może być kontynuowana, jeżeli szwajcarska waluta będzie coraz bardziej zbliżała się do przebicia szczytu wartości w relacji do euro od 5 lat. W dalszej części kalendarz wydarzeń makroekonomicznych jest praktycznie pusty, ale w ciągu tygodnia poznamy więcej odczytów z gospodarek strefy euro, co także może istotnie wpłynąć na relację EUR/CHF, w przypadku której zanosi się na ponowny spadek poniżej 1,05.

Edek napisał:

Witam wszystkich, nie wiecie co jest powodem spadku funta ? A może to tylko korekta ostatnich wzrostów ?

No czas by trochę zleciał , to by szansa na zakupy była , bo po 5,20 to raczej chętnych nie będzie

A gdzie ten Larry? zmienił zamieszkanie ? a szkoda , bo zawsze kupowałam w brew jego prognozom i nigdy się nie zawiodłam , pomocny chłopak był

Ciekawie zaczyna spadać JPY... gdyby tak udało się go obniżyć do 0,387...to pewnie bym coś zakupił... chociaż ten dzisiejszy spory spadek na parze JPY/USD.. jest zastanawiający... zwłaszcza gdy S&P500 spada... (ale słabnie i do wieczora możliwe odzyskanie strat)

A funt wraca do 5,20 chyba go szybko nie kupię.

Bolo napisał:

A funt wraca do 5,20 chyba go szybko nie kupię.

Spadnie i to mocno , sam na to czekam, ale kilkanaście groszy musi jeszcze polecieć, bym go kupił.

Ktoś tu pisał.. że z Lira idzie krok w krok za Dolarem.. i coś w tym jest.. bo na razie.. tak to wygląda... coś pewnie puszczę..bo już fajny zarobek jest...

Połowa Liry poszła.. trzeba zysku trochę zainkasować..

Bolo napisał:

A funt wraca do 5,20 chyba go szybko nie kupię.

Odpuść go a zajmij się innymi walutami.. wruci się do Funta.. jak spadnie pod 5,10

Landryn napisał:

Bolo napisał:

A funt wraca do 5,20 chyba go szybko nie kupię.

Odpuść go a zajmij się innymi walutami.. wruci się do Funta.. jak spadnie pod 5,10

Jak wszystko drogie

Bolo napisał:

Landryn napisał:

Bolo napisał:

A funt wraca do 5,20 chyba go szybko nie kupię.

Odpuść go a zajmij się innymi walutami.. wruci się do Funta.. jak spadnie pod 5,10

Jak wszystko drogie

Nie wszystko.. zawsze można znaleźć coś co da zarobić.. podpowiadać nie będę.. ale możesz zaglądnąć do kursów z ostatnich miesięcy i zobaczyć,.. które waluty najbardziej są stratne.. i tu coś wybrać...na pewno trzeba wziąć pod uwagę.. że i nasza złotówka jest mocno poobijana i kiedyś odwrót się zacznie...

Landryn napisał:

Bolo napisał:

Landryn napisał:

Bolo napisał:

A funt wraca do 5,20 chyba go szybko nie kupię.

Odpuść go a zajmij się innymi walutami.. wruci się do Funta.. jak spadnie pod 5,10

Jak wszystko drogie

Nie wszystko.. zawsze można znaleźć coś co da zarobić.. podpowiadać nie będę.. ale możesz zaglądnąć do kursów z ostatnich miesięcy i zobaczyć,.. które waluty najbardziej są stratne.. i tu coś wybrać...na pewno trzeba wziąć pod uwagę.. że i nasza złotówka jest mocno poobijana i kiedyś odwrót się zacznie...

No to jakiś sposób gdy ma się złocisze a wszystko drogie , co się dzieje z tym dolcem że tak idzie w górę ? przy tak silnym , nie ma szans by złoty się umocnił.

Landryn napisał:

Bolo napisał:

A funt wraca do 5,20 chyba go szybko nie kupię.

Odpuść go a zajmij się innymi walutami.. wruci się do Funta.. jak spadnie pod 5,10

To prawda funt poza zasięgiem w tej chwili i nie ma co na razie brać go pod uwagę do zakupu , trzeba czekać na mocniejsze spadki Twisted Evil

[link widoczny dla zalogowanych] Słabsze nastroje wzmacniają dolara

Początek tygodnia bez istotnych zmian na rynku. Nieco gorszy sentyment wzmacnia dolara, ale zmiany mieszczą się w przedziałach obserwowanych w poprzednich dniach. Podobnie dzieje się w przypadku złotego: USD/PLN ok. 4,22, a EUR/PLN ok. 4,56.

Rynek i tak zbyt optymistyczny

Poniedziałek przebiegał na rynku w nieco gorszych nastrojach mimo zapowiedzi stopniowego otwierania gospodarek na świecie. Poza porannymi danymi o produkcji przemysłowej we Włoszech (spadek o 29,3 proc. r/r) dzisiaj nie było innych istotnych publikacji makroekonomicznych, więc rynek też nie miał za wiele informacji do przetrawienia.

Mimo słabszego sentymentu zmiany głównych aktywów mieszczą się w przedziałach obserwowanych w ostatnich dniach. Co nie zmienia faktu, że część klas aktywów jest bardzo optymistycznie wyceniona (jak np. akcje) i zakłada szybką ścieżkę powrotu do stanu sprzed pandemii. Napływające dane makro za ostatnie dwa miesiące (okresu pandemii i restrykcji) wskazują, że ożywienie aktywności będzie postępowało z dużo niższego pułapu, niż wstępnie szacowano. A to może nieść konsekwencje w kolejnych tygodniach i miesiącach dla nastrojów na rynku. Mogą one się odwrócić, jeżeli okaże się, że wzrost aktywności jest zbyt wolny (względem oczekiwań).

Gorszy sentyment z reguły oznacza wyprzedaż ryzykownych klas aktywów, w tym złotego. Dzisiaj mieliśmy jednak do czynienia tylko z niewielkim pogorszeniem nastroju. Dolar co prawda umacniał się, ale jego wzrosty wartości nie szczególnie duże. Indeks dolara wg Bloomberga wzrósł dzisiaj po południu o ok. 0,6 proc., do 1253 pkt, ale zmiany w kontekście kilku ostatnich są niewielkie.

Złoty tracił dziś względem głównych walut (do ok. 0,6 proc.), ale zmiany także mieszczą się w wąskim przedziale wahań: USD/PLN oscyluje po południu ok. 4,22, a EUR/PLN ok. 4,56. Na popołudnie nie ma zaplanowanych już istotnych wydarzeń, stąd złoty powinien ustabilizować się wokół bieżących poziomów.

Jutro na rynku

Kalendarz zaplanowanych wydarzeń we wtorek jest ograniczony, co może sugerować relatywnie niskie przedziały wahań głównych walut. O godz. 14:30 Biuro Analiz Ekonomicznych (BEA) opublikuje dane o inflacji konsumenckiej (CPI) w USA w kwietniu. Nie jest to co prawda typ inflacji, która Rezerwa Federalna bierze pod uwagę (jest nią PCE), ale odczyt ten z reguły wiązał się ze wzmożonymi wahaniami dolara, szczególnie wskaźnik bazowy (pozbawiony wpływu napojów i żywności).

W związku z pandemią dane te tym razem będą prawdopodobnie miały niewielki wpływ na notowania, jeśli w ogóle. Rynek obecnie w dużej mierze ignoruje nawet fatalne dane, a inflacja jest obecnie najmniejszym problemem (pandemia będzie miała raczej charakter deflacyjny). Stopy procentowe, które zostały obniżone w reakcji na pandemię, najprawdopodobniej zostaną na tych poziomach przez dłuższy okres.

Dane o inflacji konsumenckiej mogą jednak uwypuklić silny wpływ zamknięcia gospodarki USA i także nierówny wpływ na trendy cenowe poszczególnych kategorii dóbr. Mediana oczekiwań rynkowych wskazuje na spadek inflacji bazowej z 2,1 proc. r/r w marcu do 1,7 proc. w kwietniu. Jeżeli spadek okaże się głębszy, może to nieco osłabić dolara, choć zmiany tu z ww. względów będą raczej ograniczone.